4 начини за интерпретиране на променящата се политика за дивиденти

Приходите могат да се покачват или поевтиняват, маржовете на печалбата могат да се колебаят, а корпоративните ръководители могат да се променят от ден на ден, но всеки знае, че дивидентът е недосегаем. Дивидентът е институция на "Уол Стрийт", като са изградени цели фондове и инвестиционен портфейл около тези разпределения на пари в брой и компаниите, които ги изплащат.

Дивидентите са повече от парични средства, изплатени на акционерите. Те също така са начин за компаниите да сигнализират послание до акционерите. Не забравяйте, че има моменти, когато дивидентите имат значение и кога не, но трябва да знаете как да тълкувате промяната в дивидентната политика.

Как да прочетете променящата се политика за дивиденти:

1. Дивидент - Това е най-сигурният знак, че дадена компания се нуждае от пари и се нуждае от нея бързо. Това може да е опасен знак, но това не винаги е индикация за незабавен банкрут. Фирмите обикновено намаляват дивидентите си, за да наберат пари, когато изчерпат способността си да заемат, но не искат да издават нови акции. Новият дълг може да накара една компания да загуби своя кредитен рейтинг от инвестиционен клас, а новата емитиране на акции означава, че акционерите, притежаващи потенциално изгоден фонд, се разреждат на ниска цена. Това е трудно решение за мениджърите, но се радвайте, че те не ви продават кратко или рискуват кредитния си рейтинг. Това обаче трябва да е знак за прочитане на следващия годишен доклад с двойно внимание.Да направя: Вижте какво възнамерява да направи компанията с паричния поток, който освобождава с по-евтина политика за дивиденти. Ще плаща ли дълг, за да намали риска? Ще използва ли паричните потоци за финансиране на емитиране на бъдещи облигации? Във всеки един момент се прекъсва дивидентът, има основание да се мисли, че компанията просто се нуждае от пари. Планира нещо голямо.
2. Увеличение на дивидентите - Това е чудесен знак, че ръководителите реагират на желанието на акционерите, но не забравяйте да погледнете зад прессъобщението. Дали компанията има история на увеличаване на дивидента всяка година? Ако е така, сравнете го с предишни години. Ако се получи на ниско ниво, то може да бъде просто символично увеличение за непрекъснатост. Дали компанията увеличи дивидента си спорадично? Ако е така, голямо увеличение на дивидентите може да е индикация, че ръководството вижда подобряване на бизнеса напред. Също така може да искате да погледнете историческата доходност и изплащането на дивиденти, за да гарантирате, че компанията може да продължи да плаща увеличения дивидент.Да направя: вижте как увеличаването на дивидентната политика ще засегне паричните потоци на компанията. Докато управлението обикновено е консервативно с дивидентната политика, вие ще искате да сте сигурни, че компанията може да си позволи дивиденти и лихвени плащания по дългове (ако има такива) и в бъдеще без никакви проблеми.
3. Нов дивидент - Нов дивидент от компания, която никога преди не е плащала нищо на акционерите, може да бъде голям знак. На първо място, това показва, че дружеството няма нужда да запазва приходите си за по-нататъшни инвестиции. В капиталоемки бизнес, това показва забавяне на растежа на приходите. В бизнес като технологията това е по-малко показателно за приходите в бъдеще. На второ място, новият дивидент показва, че управлението е отворено за начини за увеличаване на стойността на акционерите. Новият дивидент обикновено води до увеличение на дивидентите, специални дивиденти и обратно изкупуване на акции. Слушайте внимателно конферентните разговори, за да получите представа за това как ръководството възнамерява да реши да върне повече или по-малко пари на акционерите в бъдеще.Да направя: Погледнете текущата парична орда на компанията и колко бързо дивидентът ще я привлече. Също така сравнете сегашния дивидент с последните няколко години на приходите на акция. Коефициентът на изплащане на дивидентите ще ви покаже колко е достатъчно място за дивидент да расте.
4. Специални дивиденти - Специалните дивиденти са любимите ми дивиденти. Те са неочаквани, обикновено големи еднократни дивиденти за нередовно разпределение. Специални дивиденти се изплащат, когато едно дружество иска да извади много пари от баланса си наведнъж, да върне приходите от актив или търговска продажба на акционерите, да се възползва от рекапитализация на дивидент или да направи данъчно ориентирани ходове преди да изтече времето (това беше често срещано през декември 2012 г., преди дебатите във Fiscal Cliff.) Специалният дивидент показва, че дадена компания има актив - парични средства или дори бизнес - че смяташе, че ще бъде в по-добри ръце, ако бъде дадена на акционерите. Това може да означава, че сегашният дивидент е твърде нисък и по този начин паричните средства се натрупват прекалено бързо или че ръководителите на компанията не са твърде загрижени за темпа или времето на разпределенията.Да направя: Разгледайте новините. Специалният дивидент е най-осезаемо след голямо събитие - ново ръководство или членове на борда или заплашителен активист. Обикновено дистрибуциите на една компания стават много по-редовни чрез обикновен дивидент след специален дивидент.

Обърнете внимание не само на това, което компанията иска да знаете. Зад всяко дивидент съобщението е нещо по-голямо, по-добро и по-важно.