6 стъпки за плана за финансова стабилност

Финансовите пазари продължават да са развратни и затруднени, тъй като пазарите очевидно възприемат разочарованието на министъра на финансите "Гайтнър" за "плана за финансова стабилност". Аз със сигурност бях поразен от плана и от липсата на подробности. Но какво ново? Изглежда много от неотдавнашните правителствени интервенции са далеч от прозрачност. Запознат с израза "Изчистете като кал". Това го обобщава.

В настоящия план планът очертава шест големи стъпки.

1. Нуждаете се от тест за натоварване?

Първият е да се "стрес тест" големите банки, увеличаване на разкриването и, ако е необходимо, инжектиране на повече капитал и насърчаване на частните инвестиции. За мен, въпреки мнението ми, че някои големи банки заслужават много вината за бъркотията, в която се намираме, тази идея попада в категорията "ако не се смея толкова силно, бих плакала". Тези банки вече са напълно стресирани и се борят да останат на повърхността. Друг кръг от важни регулаторни прегледи и изисквания за оповестяване може да не е най-доброто използване на времето и парите на никого в средата на тази финансова криза.

2. Публично-частни инвестиционни фондове

Стъпка 2 е да се създаде "публичен и частен инвестиционен фонд", който да позволи на банките да продават размирни активи на други в частния сектор. По мое мнение глупостта тук е, че новият план иска активите да се продават на пазарни цени. По дяволите, банките вече могат да направят това, но смятат, че офертите са твърде ниски.

3. TALF

Стъпка 3 е да накарате Федералния резерв (ФЕД) да задейства TALF, да започне да купува потребителски и бизнес секюритизирани заеми, а след това да разшири програмата за търговски ценни книжа, обезпечени с ипотека, и да обмисли закупуването на други активи. Планът изисква до три трилиона долара за отпускане на заеми от Фед. Загрижеността ми тук е, че размерът и потокът на кредита може да станат политизирани. Във всеки случай, Федералният резерв е бавен, за да стане тази програма подвижна.

4. Прозрачно ли е?

Стъпка 4 е "Програма за прозрачност и отчетност", която се извършва след като банките се нуждаят от помощ. ограничаване на дивидентите, компенсации, лобиране и други ограничения. Някои от ограниченията имат смисъл; други, въпреки гнева ми по отношение на поведението на някои от тези институции, изглеждат драконови.

5. Помощ за възбрана

Стъпка 5 е да похарчите пари, като помагате на хората да избягват блокирането и да подкрепят жилища. Сърцето ми е наред с това, но главата ми казва, че няма вероятност да бъде много успешна. Трудно е да се помогне на собствениците на жилища, които са на път над главите си. Понякога е най-добре да продължите и да живеете в нещо, което можете да си позволите. Предполагам, че си струва да опитам, но също така искам да не плащам за това.

6. Магазините Ma и Pa

И накрая, има инициатива за "малък бизнес и общностно кредитиране", която позволява на Small Business Administration (SBA) да отпуска повече заеми и да увеличава гаранциите си по заеми. Тази програма изглежда добре, но се тревожа за неизпълнението.

Както казах по-рано, все още няма никакви подробности и предвид силно отвратителния отговор от страна на пазарите на акции и облигации подозирам, че може да има някои съществени промени в плана през следващите седмици. Ще трябва да чакаме и да видим. Надявам се да се върнат и да преразгледат модела, използван за издигане на голям риск от Citigroup и Bank of America в края на миналата година. Този модел беше прост и безпроблемен. Макар да ми се струва, че правителството наложи твърде висока цена, за да гарантира обезпокоителните активи, като се има предвид, че цените на акциите на тези банки са намалели, би било доста лесно да променяте двустраничния термин, използван в тези транзакции, ,

Многобройни големи числа се изхвърлят във всички тези дискусии и е лесно да загубите перспектива. Имайте предвид, че докато общият дълг в САЩ е бил около 52 трилиона долара в края на третото тримесечие на 2008 г., общият размер на финансовите активи след значителни обезценки и загуби е бил около 146 трилиона долара. И не забравяйте, че все още има много компании в добра финансова форма. Както винаги, моля, обадете ме с въпроси или притеснения.

от (Erik)