Amazon Prime: Преминаване към онлайн пазаруването може да увеличи акциите

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) се е построил във водещия интернет търговец на дребно, като същевременно се превърна в един от ключовите играчи в други области, предимно таблетите и облака. Компанията има и трябва да продължи да прави нововъведения, за да стимулира растежа на бизнеса си.

Ръководството е позиционирало основния си бизнес за търговия на дребно за ръст на продажбите и маржин експанзия, което ще бъде основният катализатор за повишаване на акциите. В допълнение, продължаващият успех на бизнеса Kindle и неговата позиция в облака - Amazon Web Services - са допълнителни инструменти за растеж.

Amazon е добър кандидат за купуване и задържане зад тези многобройни драйвери за растеж, силно управление и положителни светски тенденции (основно продължаващата промяна към онлайн пазаруването, както и облака).

Amazon Prime може да стимулира бита и да действа като катализатор за запаса

Amazon Prime стана двигател на растежа както по-рано, така и по-голям от очакваното. Тя може да продължи да води акциите да надминат напред. Докато други търговци на дребно като eBay (NASDAQ: EBAY) издадоха малко предпазливи възгледи въз основа на известно омекотяване на потребителското търсене, Amazon изглежда предпазливо оптимистично.

Мениджмънтът посочи, че през последните три месеца е добавил милиони първични клиенти, а растежът на тази услуга не показва признаци на забавяне. Amazon добави около 20% към клиентската си база и подобри приходите на клиент от около 5% през третото тримесечие. Последният се е подобрил стабилно от леко понижаване на приходите на клиент през 4-тата 12-та година в сравнение с предимствата на Amazon Prime. Това може да продължи да се ускорява зад новите клиенти, присъединяващи се към Prime.

Основните клиенти получават безплатни двудневни доставки и обработка на всички поръчки независимо от размера, неограничен стрийминг на телевизионни предавания и филми и могат да заемат безплатна книга на месец от магазина Kindle. Amazon трябваше да създаде центрове за обслужване в цялата страна, за да изпълни обещанието за двудневно корабоплаване.

Средният месечен приход от клиент на Prime е много по-висок от този на купувачите, които не са предложили, така че растежът в тази база трябва да спомогне за ускоряване на растежа в основния бизнес. В допълнение продавачите на трети страни настояват да се уверят, че техните стоки се намират в центровете за изпълнение, така че клиентите получават двудневна доставка и получават марка "Prime".

Потокът от услугата се е подобрил по-добре от очакваното, а загрижеността за това, че бизнесът в този бизнес ще генерира по-нисък от средния или няма възвръщаемост в този момент. Осиновяването е по-плавно и по-голямо от очакваното, а Amazon сега се конкурира директно с Netflix (NASDAQ: NFLX) в този бизнес. Подобно на Netflix, добавя собствено оригинално съдържание.

Последното тримесечие показа положително ускоряване на продажбите и брутната печалба

Продажбите през последното тримесечие се увеличиха с 24%, което беше в горната част на осигуреното ръководство за управление от 12 до 24% и преди консенсус на 21%. Също така бе отбелязан лек ръст на печалбата: 30 BPS спрямо консенсус 27.4%.

Североамериканският ръст на продажбите се ускори до 31% за третото поредно тримесечие, дължащ се на продажбите на електроника и на общите стоки. Amazon направи оперативна загуба от 25 млн. Долара зад разходите за технологии и съдържание, които предизвикват загриженост от улицата. Продажбите и печалбата от брутния марж обаче трябва да доведат до бъдещи приходи и са по-важни за дългосрочната история.

Ръководството е издало ръководство за ръст на приходите от 10 до 25% с оперативна печалба от 500 млн. До 500 млн. Долара. Amazon спечели $ 405 милиона през 4Q12. Важно е, че ръководството има като история на определяне на насоки на разумно ниво и след това бие тази прогноза. Като се има предвид известна макро несигурност около потребителя, Amazon вероятно е особено предпазлив и може да донесе ритъм в диапазона от 3 до 6%.

оценка

Акциите на Amazon са скъпи според някои, но инвеститорите трябва да плащат за растежа. С прогнозата за ръст на продажбите далеч над средния за търговия на дребно, по-високата потенциална рентабилност и нейните други бизнеси - Amazon Web Services, Kindle и сега поточно съдържание - заслужава водещ кратно.

Исторически, Amazon се търгува на 5-годишни и 10-годишни средни стойности от 22.8х и 22.2x NTM / EV EBITDA, съответно. Той има EBITDA марж от около 9%. Тя трябва да поддържа висок процент, като се имат предвид посочените фактори, които трябва да увеличат акциите, ако могат да постигнат прогнози за растежа. В момента Amazon търгува на 23.8x и 17.5x 2014 и 2015 EBITDA, съответно.

Заключение: Amazon Worth притежават за основен бизнес, други са Gravy

Amazon промени начина, по който потребителите пазаруват, играе роля в развитието на пазара на таблети и има значителен дял в разрастващия се облачен пазар. В допълнение, тя започва да навлиза в стрийминг бизнеса и вероятно ще се превърне в основен конкурент на Netflix. Всички тези други фирми са като сос на върха на ръста в основния бизнес за онлайн пазаруване.

С потребителите, които продължават да пренасочват онлайн покупките и първоначалния успех на Amazon Prime, компанията може да спечели дял в нарастващия пазар за онлайн пазаруване в Северна Америка, като същевременно продължава да се разширява международно.

Какви са вашите мисли за Амазонка?