Различията между акции и облигации 💲💲💲

Често чуваме термина "акции и облигации", които се използват взаимозаменяемо, сякаш те са две страни на същата инвестиция. Те не са.

Всъщност те са много различни инвестиции, но те често се използват в едно и също изречение, защото се допълват един друг.

Разликите между акциите и облигациите са доста драматични.

И точно затова обикновено е най-добре да държите в инвестиционния си портфейл. Въпреки че съществуват някои различни прилики, те често осигуряват различни предимства в различните видове пазарни среди.

Повечето финансови експерти препоръчват да имате балансирано портфолио между двете. Могат да се препоръчват и други средства, като парични средства, реални средства и стоки, но обикновено акциите и облигациите са първичните инвестиции.

Нека да разгледаме и двете и защо имате нужда от тях в портфолиото си.

Какви са запасите?

Най-основната особеност на акциите е, че те представляват собственост в едно предприятие. Запасите се издават в купюри, наречени акции. Всяка акция представлява частична собственост в дадена компания. Например, ако дадено дружество има 1 млн. Акции от неизплатени акции, всяка акция представлява едномилионна собственост в компанията.

Акциите могат да бъдат издавани публично или частно. Ако бъдат публично издадени, те търгуват на фондови борси, като Нюйоркската фондова борса или NASDAQ. Ако те са частно издадени, те ще бъдат държани от малка група лица, всяка със значителен процент собственост в бизнеса.

Дружествата издават акции като начин за набиране на капитал, обикновено за разширяване на бизнеса. Предприятието може да започне като малка тясно загриженост. Но тъй като се разширява и се нуждае от капитал, той може да издава акции на инвеститорите като средство за набиране на средства. Например, бизнесът може да издава 1 милион акции на цена от 10 долара. Това ще повиши капитала от 10 млн. Долара.

Дружеството може да избере да набира капитал чрез издаване на акции, вместо да задлъжнява. Дългът може да включва получаване на заем от банка или емитиране на облигации. Или би създало задължение за дружеството, което би изисквало плащането на лихви. Това би изисквало и евентуално погасяване на заема или облигациите.

Но чрез издаването на акции няма лихвени плащания, нито необходимост от изплащане на набраните средства. Инвеститорите купуват акции, за да притежават дял от собствеността в това, което смятат, че ще бъде печеливша компания. Дружествата понякога плащат дивиденти за акции. Но инвеститорите може би са по-заинтересовани от потенциала за растеж на цените на акциите, отколкото от всичко друго.

Ползите от притежаването на акции

Инвеститорите в акции изглеждат да печелят пари по един от двата начина, а понякога и двете:

От дивиденти, изплатени върху акциите, и / или
Повишаване на капитала върху цената на акциите.

Например, един фонд може да плати и годишен дивидент от 3%. Но може да има и потенциал да се увеличи с 10% или повече годишно. Това може да се случи, ако компанията покаже стабилен модел както на нарастващите приходи, така и на увеличаващите се печалби.

Всъщност, въз основа на индекса S & P 500, акциите са се върнали средно около 10% годишно между 1986 и 2016 г. Има дори някои доказателства, че процентът на възвръщаемост върви до 1928 г. Имайте предвид обаче, че възвръщаемостта включва както дивидентната доходност, така и увеличаването на капитала.

Но това е само средната възвращаемост.

Съществуват известни запаси, които произвеждат възвращаемост над средното ниво. Например, през 1990 г. бихте могли да закупите акции на Apple (AAPL) за $ 1; днес тя се търгува около $ 165 Това всъщност е рядък резултат, но това е видът на запасите, които повечето инвеститори се надяват да намерят.

Малко инвестиции са осигурили такава щедра възвръщаемост за толкова дълго, колкото акции. Средната възвращаемост от 10% е само тази - средна. Има няколко години, когато пазарът е предоставил много по-висока възвращаемост.

Рисковете от притежаването на акции

Надеждата, разбира се, винаги е, че запасите ще се повишат. По-близо до истината, Надяваме се, че ще експлодира и ще направи инвеститора богат!

По-често акциите се развиват много бавно с течение на времето или дори се търгуват в тесни граници. Но някои попадат в стойност, а някои падат с много. Други в крайна сметка стават безполезни, тъй като бизнесът им се влошава или обещаният растеж не се материализира.

Това е рискът, който инвеститорът поема, когато купува акции. Надеждата винаги е, че тя ще се повиши и ще направи инвеститора богат или поне ще осигури стабилни печалби. Но някои запаси изчезват, а някои тръгват само в една посока - надолу. Дори е възможно да загубите 100% от инвестицията си в един фонд.

Извършването на перспективата още по-несигурно е, че има толкова много фактори, които могат да доведат до падане на запасите. Някои примери включват:

Приемането на законови или подзаконови актове, които са неблагоприятни за дружеството или за един от неговите първични продукти или услуги.
Съдебно дело срещу компанията.
Валутни рискове за компания със значителни международни операции.
Провалът на важна продуктова линия или услуга.
Пристигането на пазара на висш конкурент.
Серия от доклади за пропуснати приходи.
Дружеството може да намали или прекрати дивидента си.
Оттеглянето на голям клиент (или няколко клиенти) на компанията.
Общ спад на финансовите пазари, който може да окаже особено тежко въздействие върху отделна компания.
Разработването на технология, при която един или повече от продуктите на компанията са остарели.

Това са само няколко проби от това, което може да се обърка със стока. Всеки от тях представлява риск инвеститорът да закупи акции в определено дружество.

Различни видове запаси

Когато говорим за акции, ние не говорим за един вид акции. Всъщност има няколко. Някои примери включват:

Обикновени акции. Този вид акции представлява общ дял от собствеността в компанията. Общите акционери избират борда на директорите на компанията и гласуват корпоративната политика. Но в случай на ликвидация, те се приравняват към облигационерите, предпочитаните акционери и други лица и образувания с по-високи залози.

Привилегировани акции. Тези акции обикновено нямат право на глас. Предпочитаните акционери обаче имат право да получават дивиденти, преди да бъдат изплатени на обикновени акционери. Предпочитаните акции функционират до известна степен като облигации, тъй като имат фиксирани плащания на дивиденти. Но за разлика от облигациите, те също така предлагат потенциал за повишаване на капитала.

Другите класификации на акциите се основават повече на резултатите от официалната дефиниция:

Растеж на запасите. Това е наличността на компания, която инвестира печалбите си основно в разрастването на бизнеса. Акциите може да не плащат дивидент или да предлагат само много малък. Инвеститорите в ръст на акциите залагат главно на повишаването на капитала, а не на приходите.

Дивидент. Дружеството зад този тип акции изплаща голяма част от печалбата на компанията в дивиденти на акционерите. Акциите могат да предложат известно увеличение на капитала, но основната атракция е дивидентната доходност. Този доход често е по-висок от този, който е на разположение за облигации и краткосрочни дългови ценни книжа.

Стоков запас. Те са налични в компании, които се разглеждат извън полза с общата инвестиционна публика. Обикновено това се случва, след като даден запас е претърпял сериозни загуби. Инвеститорите могат да купуват в тези компании, ако техните основи са силни (въпреки спада в цената на акциите) или ако изглежда, че са се завърнали и се подобряват. Стойността на акциите е един от най-уважаваните начини да печелите пари в акции в дългосрочен план.

Инвестиране в акции чрез средства

Макар да е обичайно да се инвестира в отделни акции, инвестирането в средства нараства популярността през последните години. Има два основни вида инвестиционни фондове:

Взаимни фондове. Това са портфейли от акции, често представляващи големи компании в сегмент от сектора. Те обикновено се управляват като активно управлявани средства, защото редовно добавят нови акции, докато продават на други. Поради тази дейност те често генерират повече облагаеми капиталови печалби.

Също така, обикновено те носят по-високи такси. Те често се наричат "товари".

Товарът е равен на една точка или на 1% от инвестицията във фонда.

Фондът може да начислява 3% натоварване, когато купувате акции във фонда. Като алтернатива, те могат да зареждат 2% натоварване, когато купувате, и 1% натоварване, когато продавате в рамките на определен период от време.

Борсови търгувани фондове (ETFs). Това са средства, които инвестират в индекси на фондовия пазар. Например общ индекс е индексът S & P 500. ETF ще инвестира, за да съответства на този индекс. В резултат на това запасите ще се обърнат във фонда само когато индексът бъде преконфигуриран.

Поради тази причина фондовете на ЕФО обикновено се наричат пасивно управлявани средства.

Те са склонни да генерират много по-малко капиталови печалби от взаимните фондове. И тъй като те имат по-малка активност, те налагат много по-ниски такси. ETF обикновено нямат такси за натоварване.

Защо много инвеститори предпочитат да инвестират в акции чрез средства

Инвеститорът може да инвестира във фонд като начин за опростяване на инвестирането в акции. Инвеститорът може да закупи акции във фонд, който представлява портфейл от акции. Не е необходимо инвеститорът да избира отделните акции и да управлява портфейла.

Средствата също така разпределят инвестиционния риск. Ако купувате индивидуален запас, винаги има възможност, че това е резервоар за цена. Но ако купите във фонд, във фонда може да има десетки или дори стотици акции. Сривът на който и да е (или дори няколко) няма да се отрази драматично върху вашата инвестиция.

Средствата също така предоставят възможност за инвестиране в специфични пазарни сегменти. Например инвеститорът може да избере да инвестира в високотехнологични продукти, здравеопазване или енергия. Тя може да избере и местни или международни акции.

Има дори секторни фондове, които инвестират в компании по размер. Те включват следното:

Големи акции - обикновено компании с пазарна капитализация над 5 млрд. Долара.
Средни капиталови акции - обикновено компании с пазарна капитализация между $ 1 млрд. И $ 5 млрд.
Малки капиталови акции - този сектор се състои от компании с пазарна капитализация, по-малка от 1 млрд. Долара.

Във всяка фаза на пазара на бикове компаниите с която и да е от тези три класификации на размери могат да надминат другите. Секторните фондове предоставят възможност на инвеститорите да се възползват от тази ситуация.

облигации

Какви са облигациите?

Облигациите са дългови задължения на дадена институция. Емитентът може да бъде корпорация, федерално правителство, държавни, областни или общински правителства или чуждестранни правителства. Те се издават на фиксирана сума, с определен срок и специфичен лихвен процент.

Облигациите се издават в купюри от 1000 долара. Лихвата обикновено се изплаща два пъти годишно. Например корпорацията може да издаде облигации в размер на 1 000 щ.д. с 5% лихвен процент (наричан "купон"). Лихвата ще се изплаща на облигацията на всеки шест месеца, на 25 щ.д. на плащане.

Облигациите могат да бъдат издадени за различни цели.Една корпорация може да емитира облигации, за да плати за машини и оборудване, придобиване на друга стопанска единица или за консолидиране на друг дълг. Правителствата могат да издават облигации, за да финансират проекти за подобряване на капитала, да плащат общи задължения или да пенсионират други дългове.

Една от основните характеристики, отличаващи една облигация от акции, е, че като притежател на облигация нямате дял от собствеността в компанията. Облигацията представлява дългов дълг, а след като бъде изплатена, задължението на емитента към вас завършва.

Има склонност да има известно объркване относно това, какви са облигациите. Като цяло те са дългосрочни лихвоносни ценни книжа. Те обикновено работят повече от 10 години. Въпреки това, в рамките на инвестиционната общност дефиницията на облигации често е по-обща. Инвеститорите могат да се позовават небрежно всяка лихвоносна гаранция като "връзка".

Краткосрочните дългови ценни книжа всъщност попадат под различни имена. Например обезпечение с матуритет между една година и 10 години обикновено се нарича "бележка". Ценни книжа с падеж под една година са "сметки" или различни собственически наименования.

Банковите сертификати за депозит обикновено се движат между 30 дни и пет години и никога не се споменават като облигации.

Ползите от притежаването на облигации

Основната цел на притежаването на облигации е да се създаде постоянен поток от приходи, като се запази капиталът.

Приходите от лихви. Платените лихви по облигации осигуряват потока на приходите. За разлика от дивидентите, които могат да бъдат коригирани по-високи или по-ниски, лихвата по облигациите се фиксира за срока на обезпечението. Ако едно дружество издава 20-годишна облигация, курсът ще продължи за целия срок. Това прави потока от приходи от облигацията напълно предсказуем.

Нещо повече, защото те са дългосрочни ценни книжа, облигациите обикновено плащат по-високи лихвени проценти от банковите инвестиции.

Опазване на капитала. Безопасността на принципите е другата основна цел. Докато една облигация се държи до падеж, пълната номинална стойност на ценната книга ще бъде платена от емитента.

Диверсификация на инвестициите. Тъй като облигациите плащат фиксиран лихвен процент и гарантират плащането на главницата в края на срока, те обикновено се считат за по-сигурни от акциите. Това не означава, че облигациите са 100% безопасни. Но техните ценности обикновено са по-надеждни от запасите.

Поради тази причина облигациите обикновено се държат като диверсификация на акциите в добре балансирано портфолио. Позицията, държана в облигации, намалява цялостната колебливост на портфейла. Помага на портфейла да запази стойността си по време на спад на фондовия пазар.

Рисковете от притежаването на облигации

Съществуват четири основни рискове, свързани с притежаването на облигации:

1. Неизпълнение от емитента. Освен облигациите, емитирани от американското правителство, всяка съществуваща облигация има риск от неизпълнение. Една корпорация може да излезе от бизнеса, оставяйки облигациите безполезна. И докато настъпването е рядко, дори общинските правителства могат да просрочат облигациите си.

В случай на неплатежоспособност или несъстоятелност, облигационерът може да получи по-малко от лицевата страна на размера на облигацията или дори да изпадне в период от време, когато лихвените плащания ще бъдат преустановени. При екстремни обстоятелства връзките могат да станат напълно безполезни.

2. Инфлация. Това е свързано както с промяната на инфлацията, така и с дългосрочния характер на облигациите. Да приемем, че купувате 20-годишна облигация през 2018 г. при лихвен процент от 4%. При инфлация, по-малка от 2%, това е солидна възвращаемост.

През следващите няколко години темпът на инфлацията се повишава до 5%. Сега получавате отрицателен процент на възвръщаемост на вашата облигация. При инфлация от 5% и лихвен процент от 4% губите 1% на година в реално изражение.

Ето защо облигациите са склонни да вършат лошо в условията на нарастваща инфлация.

3. Валутен риск. Това е риск, който се отнася за чуждестранни облигации, независимо дали са издадени от чуждестранни корпорации или правителства. Облигациите обикновено се емитират във валутата на страната на емитента. Ако стойността на тази валута падне спрямо щатския долар, стойността на вашите облигации може да падне.

4. Най-голямата заплаха за облигациите: Нарастващи лихвени проценти

Облигациите имат обратна връзка с лихвени проценти. Когато лихвените проценти падат, цените на облигациите се покачват. Когато лихвените проценти се покачват, цените на облигациите падат.

Като облигационен инвеститор, винаги трябва да сте наясно с тези взаимоотношения.

В пример за инфлация по-горе, ние се съсредоточихме само върху влиянието на инфлацията. Но ускорената инфлация ще доведе до по-високи лихвени проценти. Ако процентът на сравнимите облигации се повиши до 7%, за да покриете по-високия процент на инфлацията, купената от вас облигация на 4% ще загуби пазарната си стойност.

В зависимост от това колко близо сте до падежа, стойността на облигация от 1 000 щ.д. може да падне някъде като 700 долара, ако искате да я продадете на отворения пазар. Стойността на облигацията ще падне, докато не бъде купена от други инвеститори на цена, която ще се доближи до сегашната доходност от 7% върху облигациите.

Вие все пак ще получите пълните $ 1,000, ако държите облигацията до падеж. Но тогава ще имате също така и възможността за притежаване на облигация с лихвен процент, по-нисък от пазарния.

Това вероятно е най-големият риск за притежаването на облигации.

Различни видове облигации

Това е мястото, където облигациите се усложняват малко. Те всъщност идват в няколко различни "вкуса":

Корпоративни облигации. Както подсказва името, това са облигации, издадени от корпорации за различни цели.

Конвертируеми облигации. Това са и корпоративни облигации, но те са снабдени с разпоредба, която им позволява да бъдат превърнати в дружествени фондове. Те могат да бъдат преобразувани в определено време до определено количество запаси. Притежателят на облигации може да избере да извърши преобразуването.

Високодоходни облигации. Веднъж наречени "junk bonds", това са облигации, които плащат по-високи лихвени проценти, от емитенти с нисък кредитен рейтинг. Това е класически пример за инвестиция с по-висока възвращаемост / по-висок риск.

Държавни облигации на САЩ. Това са дългови задължения на американското правителство. Те обикновено се наричат "съкровищни бонове", защото се издават от Министерството на финансите на САЩ. Държавните облигации се издават в срок от 20 и 30 години. Има издадени краткосрочни ценни книжа за не по-малко от четири седмици.

Американски държавни ценни книжа се считат за най-сигурната от всички инвестиции, тъй като те са издадени от американското правителство. Но съкровищни облигации имат същия инфлационен и лихвен риск, както и всяка друга облигация.

Те могат да бъдат закупени в купюри от порядъка на $ 100 чрез Treasury Direct.

Общински облигации. Това са ценни книжа, емитирани от държави, окръзи и общини. Основната привлекателност е, че лихвата, платена по тези облигации, е освободена от данъци за целите на федералното данъчно облагане. Лихвата също обикновено е освободена от данъци в държавата на емитиране, но не и в други държави.

Външни облигации. Това са облигации, издадени от чужди правителства и корпорации. Инвеститорите могат да ги купуват, защото плащат по-високи лихвени проценти от вътрешните облигации. Те носят всички рискове от други облигации, но и валутен риск.

Инвестиране в облигации чрез средства

Поради високите стойности на лицето и факта, че облигациите често трябва да бъдат закупени в минимални суми (като 10 облигации за 10 000 долара), може да е трудно всички, но най-богатите инвеститори да се диверсифицират адекватно.

Ето защо фондовете за облигации често се предпочитат от по-малките инвеститори.

Същите $ 1,000, които биха закупили само една облигация, могат да имат интерес към десетки облигации в облигационен фонд. Това намалява риска, който идва с поддържането на единична връзка.

Фондовете за облигации също предлагат възможност за инвестиране в конкретни видове. Например, можете да инвестирате във фонд, който държи само облигации с висока доходност. Можете също така да изберете да инвестирате във фонд, който държи облигации, които са в рамките на няколко години от падежа. Това може да бъде начин за осигуряване на определен лихвен процент, без да се приема рискът, свързан с държането на дългосрочни облигации от началото до края.

Различията между акции и облигации

На теория поне акциите и облигациите се противопоставят един на друг. Складовите наличности представляват собствен капитал в дружества и имат потенциал да генерират капиталови печалби. Облигациите осигуряват сигурност на основния и стабилен доход.

Но някои от разликите между двете могат да бъдат малко замъглени. Например има запаси, които плащат дивиденти, които са равни или по-високи от лихвените проценти по облигациите. Облигациите също имат потенциал да генерират капиталови печалби във финансова среда, в която лихвените проценти падат. (Това обратна връзка с лихвените проценти има, но с положителен резултат.)

Как облигациите могат да съществуват точно като акции

Поради лихвения риск дългосрочните облигации често могат да се държат като акции. Току-що обясних как стойностите на облигациите могат да се повишат в условията на намаляваща лихва. Но ние покрихме и големия риск, че нарастващите лихвени проценти представляват облигации.

Поради промяната на лихвените проценти 20-годишна или 30-годишна облигация може да получи значителни промени в стойността. Ако една облигация има 20 или повече години, за да тича, тя може да се държи много като запас. Тя може да се покачва и пада с промените в лихвените проценти и инфлацията.

Нещо повече, акциите също са склонни да бъдат чувствителни към лихвените проценти. Тъй като лихвоносните инвестиции се конкурират със запасите за инвестиционен капитал, нарастващите лихвени проценти често имат отрицателно въздействие върху акциите. (Те също така повишават разходите за получаване на заеми за дружеството, намалявайки неговите печалби.) Намаляването на лихвените проценти има положително въздействие.

По този начин акциите и облигациите действително могат да изпълняват по подобен начин.

Инвестиране в двата акции и облигации - и защо имате нужда от двете

Основната причина за инвестиране в акции и облигации е балансираното дялово участие с запазване на капитала. Акциите осигуряват първото, а облигациите осигуряват вторият - поне до известна степен.

Точно колко трябва да държите в облигациите е текущ дебат. Има само теории.

Едната е, че вашите дялове трябва да представляват 100 минус възрастта ви. Според тази формула, ако сте на 30 години, 70% от портфейла Ви ще бъдат инвестирани в акции, а останалите в облигации. Обратно, 70-годишният ще има 30% от акциите (100 - 70) и 70% от облигациите.

Това изглежда малко прекалено консервативно за 30-годишната. Но може да е добра комбинация за 70-годишната.

Друго е, че вашите складови наличности трябва да представляват 120 минус възрастта ви. Съгласно тази формула 30-годишният ще има 90% от акциите и 10% от облигациите. Обратно, 70-годишен би имал 50% от акциите (120 - 70) и 50% от облигациите.

Това звучи право за 30-годишния, но може би е твърде агресивен за 70-годишния.

Трябва ли да използвате някоя от тези формули?

Бих казал, че ги използвам само като отправна точка. Също така трябва да вземете предвид собствената си толерантност към риска. Ако сте на 30 години, може да не сте напълно комфортно, като имате 90% от портфейла си в акции. В такъв случай, намалете разпределението на запасите до известна степен, докато не сте по-комфортни със сместа.

Независимо от формулата, която използвате, добре балансиран портфейл има както акции, така и облигации - и поне малко пари. Правилно разпределена, тя може да увеличи максимално ръста, като същевременно минимизира риска. Това е цялата причина, поради която имате нужда от акции и облигации в портфейла си.