Любопитен случай на счетоводно отчитане - обърнете внимание! 💲💲💲

Много неща се промениха от дните на Enron и WorldCom - две компании, които летеха под радара за онова, което беше просто счетоводна измама в областта на милиарди долари. Най-забележително, Съединените щати изтъкнаха Sarbanes-Oxley, което накара изпълнителните директори да отговорят лично на счетоводните номера, които публикуват.

Докато Сарбанес-Оксли носи отговорността на ръководството за счетоводни проблеми, това не означава, че всички счетоводни номера са подложени на проверка. Всъщност, най-скорошният "балон" "dot-com" отразява агресивното отчитане и оповестяване на балона в тримесечните приходи от добавки.

Силиконовата долина

Техническите компании са влюбени в не-GAAP номерата; показатели, които не работят в рамките на "Приети принципи на счетоводство". Почти всички технологични имена, разкриващи не-GAAP, показват, че техните тримесечни приходи изглеждат по-добре.

Трябва да добавя, че това не е задължително лошо. Инвестиционните тръстове за недвижими имоти също публикуват печалби, различни от GAAP, тъй като приходите по GAAP не са пряко свързани с дивидентите на REIT. Тъй като REIT генерира значително повече пари, отколкото те генерират приходи от GAAP, те обсъждат инвестициите и възвръщаемостта по отношение на коригираните средства от операциите.

Но новите технологични запаси са най-лошите нарушители в отдела, различен от GAAP, защото техните не-GAAP номера се публикуват изключително в полза на ръководството.

Случай в точка: Facebook (FB)

Използването от Facebook на приходи, различни от GAAP, е особено забавно, защото, за разлика от някои фирми, тя държи да покаже, че GAAP и не-GAAP приходите са едновременно. Приходите на GAAP в Facebook правилно включват разходи за компенсация на базата на акции (издаването на нови акции на вътрешни лица, което разсейва собствеността на всички останали инвеститори). Приходите от Facebook, които не са с GAAP, не са такива. Даването на опция за акции е разход - реален разход. Можете да го игнорирате само ако нарушите счетоводните правила.

Facebook заслужава известно признание за публикуването както на GAAP, така и на не-GAAP номерата в неговите лесно разбираеми резюмета на приходите. Това не е най-лошият нарушител - някои само публикуват не-GAAP номера - но това прави чудесен пример за счетоводно отчитане на Силиконовата долина, защото публикува и двете.

От последния отчет за приходите, Facebook спечели GAAP нетен доход от 373 милиона долара през първото тримесечие на 2013 година. Изключването на негативните ефекти от издаването на нови акции, Facebook може да открои 312 милиона долара от не-GAAP нетен доход.

Разликата между приходите от GAAP и не-GAAP е огромна. Приходите от не-GAAP са с близо 50% по-високи от GAAP приходите. По време на конферентния разговор Facebook прави негативните си приходи в дискусии, включващи инвестиционната общност.

Дават ли не-GAAP номерата?

Приходите от не-GAAP показват какво би спечелило Facebook, ако може удобно да пренебрегне опциите за акции, които издава като бонбони. По този начин, печалбите от Facebook, които не са приети от GAAP, са ценен показател само ако вярваме в два възможни резултата:

Facebook намалява заплатите - Ако Facebook намали емисията на опции върху акции и не компенсира по-големите възнаграждения за изместване на загубата на опции върху акции, тя би възприела нетните приходи на GAAP, равняващи се на текущите си отчетени нетарифни приходи. Разбира се, това е много малко вероятно, тъй като стимулите са трудни за намаляване.
Facebook е личен - Не-GAAP отразява колко пари може да направи фирмата, ако тя се управлява от нови мениджъри, които не искат да издават нов фонд като компенсация. Като се има предвид, че Facebook се ползва с изключително висока пазарна оценка, никога няма да стане частна на текущата цена, тъй като няма много (или каквито и да е) съперници, фондове или банки, които биха могли да финансират подобна транзакция.

Трябва да напомня на всички, че Марк Зукерберг също има мнозинство от гласовете във Facebook, което означава, че той ефективно контролира всички възможни решения на съвета на директорите за обезщетение, личен или изплащане на пари на вътрешни лица, а не разреждане на съществуващите акционери с нови опции за акции на вътрешни лица. Залог на Facebook е залог, че Zuckerberg ще вземе решения, които ще бъдат от полза за акционерите, които не могат да го изгонят при никакви външни обстоятелства.

Не-GAAP номерата в този случай не са особено полезни за акционерите, тъй като политиките, които засягат компенсацията, не могат да бъдат гласувани от акционерите.

Не-GAAP приходите са най-полезни, когато точно отразяват резултатите от бизнеса и не се използват за обосноваване на висока цена на акциите. Инвеститорите трябва да бъдат много, много предпазливи от всяка компания, която публикува неаданговите си числа и прави чести препратки към статистиката, различна от GAAP. Когато чуете "не-GAAP", мисля, че е "нечестно", тъй като от самото им естество приходите от счетоводни приходи, които не са резултат от GAAP, често правят бизнеса да изглежда много по-добре, отколкото в противен случай.

В този случай приходите от $ 0.12 на акция в Facebook, които не са приети от GAAP, са били с 33% по-добри от GAAP при $ 0.12 на акция за първото тримесечие на 2013 година. Е, всичко зависи от това, което искате да повярвате. Помниш ли Groupon? Същият тип счетоводни наименования също.

Просто помнете: не всичко е толкова добро, колкото може да се появи.

Какви са вашите мисли за счетоводното отчитане на точките - GAAP спрямо не-GAAP?