Как да се избегне финансова загуба от нарастващите лихвени проценти 💲💲💲

Сега изглежда, че лихвените проценти може скоро да се насочат по-високо, ако не и защото едва ли има шанс, процентите могат да намалеят, но тъй като икономиката може да е достигнала точка на инфаркт. Икономическите данни са по-силни, отколкото през който и да било момент през последните няколко години.

Цените на дома се покачват бързо. Продажбите в страната се подобряват и строителството се вдига. Потребителите са най-уверени в бъдещето, отколкото във всяка точка от финансовата криза през 2008 г. Ниските лихвени проценти позволиха на потребителите да плащат дългове или да рефинансират на по-ниски, дългосрочни лихвени проценти, което дава възможност за по-голямо потребление в месечните им бюджети.

Обясняване на действията на Фед

Федералният резерв посочи своето предпочитание към по-високи лихви. Федералният резерв заяви, че може да забави или дори да спре месечните си покупки на дълготрайни ипотечни ценни книжа и американски съкровищни облигации на стойност 85 млрд. Долара. Това обаче няма да промени коефициента на краткосрочно финансиране от 0 -25%, докато безработицата падне под 6,5% (безработицата в момента е 7,5%).

Инвеститорите, които не са обръщали внимание на скорошната дейност на Фед, може да не оценят напълно какво е предложил Фед. Исторически погледнато, Федералният резерв се стреми да се насочи само към краткия край на кривата на доходност, като насочи различни овърнайт лихвени проценти по заеми. Пост-финансова криза, Фед започна да купува и продава дълготрайни ценни книжа, за да повлияе на дългосрочните лихвени проценти.

Участието на Федералния резерв в пазарите на ценни книжа, обезпечени с ипотека и американски държавни облигации, не трябва да се пренебрегва. Той има абсолютно понижени лихвени проценти по дългосрочната крива на доходността, което прави по-евтино за бизнеса, физическите лица и правителствата да заемат за период до 30 години. Ако Федералният резерв "намали" покупките си в дългия край на кривата, курсовете естествено ще се увеличат за дългосрочно кредитиране. Във всички реалности дългосрочните лихвени проценти имат много по-голямо влияние върху заемите и инвестициите, отколкото краткосрочния овърнайт лихвен процент. За да обобщим всичко това, забавянето на дългосрочните покупки на облигации от страна на Федералния резерв би довело до по-високи лихвени проценти от дългия край на кривата чак до най-късия край. Федералният резерв отменя инвестиционен капитал от 85 милиарда долара, който иначе би трябвало да идва от физически лица, институции и правителства, за да купува ценни книжа, обезпечени с ипотеки, и държавни ценни книжа. Опростено предлагане и търсене. По-малкото търсене означава по-високи лихвени проценти.

Инвестиции с фиксиран доход в Safe-Haven

Облигациите обменят обратно лихвените проценти. Когато лихвените проценти се повишат, цените на облигациите намаляват. Колкото по-дълго е продължителността на облигациите и колкото е по-висок лихвеният процент, толкова по-голям е ефектът върху цените на облигациите

Ако понастоящем държите облигации с 10-30 години до падеж, ще видите най-големите капиталови загуби, когато съществуващите облигации бъдат преизчислени, за да отразят покачващите се нива.

Има само два метода за намаляване на лихвения риск:

Скъсяване на падежите - Преместването на капитала от 20-30-годишни облигации до падежа от 5-10 години значително ще намали излагането ви на по-високи лихвени проценти. Много лесен начин да направите това е да използвате ETF за краткосрочни облигации, като ETF (Vanguard Short-Term Bond ETF), която държи краткосрочни корпоративни облигации с държавно и инвестиционно качество с време до падежа от 1-5 години , Средната стойност е малко под 3 години. Разбира се, подобен ход би ви струвал и под формата на годишни разпределения от лихви, тъй като краткосрочните облигации имат много по-ниска доходност от дългосрочния дълг. Ползата, разбира се, е, че по-високите лихвени проценти по дългосрочните облигации биха имали много малко въздействие върху капиталовите печалби или загуби.
Премахване на лихвената политика от уравнението - Много малка част от дълговите ценни книжа, които са на разположение на обществеността, предлагат плаващи лихвени плащания. Това означава, че дългът е написан въз основа на индекс, при който на инвеститорите се гарантира известна възвращаемост над приетия индекс на лихвения процент. (LIBOR е общ индекс за ценните книжа с плаващ лихвен процент). Дългът с плаващ лихвен процент има минимална експозиция към лихвен риск, тъй като по-високите лихвени проценти ще се отразяват в индекса на лихвения процент, което означава, че инвеститорите получават по-високи лихвени плащания, когато лихвите се повишат и по-ниски лихви, Единият избор е плаващ курс на ЕПФ (Barclays Capital Investment Rate Grade Floating Rate ETF, FLRN), който е изграден върху портфейл, който използва 3-месечния LIBOR като референтен лихвен процент. Краткосрочните инвестиционни ценни книжа с плаващ лихвен процент обаче са сравнително ниски, а инвеститорите ще спечелят малко над 1% годишно, притежавайки тази ЕФО, ако лихвените проценти останат там, където са днес. Алтернативата е PowerShares Senior Loan Portfolio (BKLN), която инвестира в по-рискови банкови заеми, емитирани от боклук. ETF обаче възнаграждава инвеститорите за приемането на по-висок риск, като доходността им е малко под 5% годишно. Тази ETF е изградена и върху ценни книжа с плаващ лихвен процент.

Складови движения да се направят с повишаващи се лихвени проценти

Така че има две прости опции за облигации: отиват по-краткосрочни или с плаващ лихвен процент. Но какво става с акциите? Не трябва ли да има някаква връзка между по-високите лихвени проценти и по-ниските цени на акциите?

Абсолютно. Един от секторите, които инвеститорите трябва да разгледат, първо е бизнесът за комунални услуги. Преди писах как комуналните услуги ефективно търгуват като облигации, защото техните парични потоци обикновено са лесни за прогнозиране и бизнесът е извънредно капиталоемки. Тъй като целият сектор се засили тази година, намаляването на експозицията на комунални услуги в полза на индустриите с лека промишленост изглежда като умен ход.

Изключващите се комунални услуги не трябва да осакатят добивите. Аз съм фен на новопоявилия се ЕФО, посочен като WisdomTree Фонд за растеж на дивидентите в САЩ (DGRW), който държи 300 дружества, платили дивиденти, с абсолютно нулева експозиция към комунални услуги.Всъщност, това е единственият фонд за дивиденти на пазара, който напълно игнорира комуналните услуги от микса.

Друга област на загриженост са REITs и ипотеките на агенцията. Тези видове инвестиции използват краткосрочно кредитиране за финансиране на дългосрочни покупки. С нарастването на цените не само ще се увеличат разходите по заеми за тези компании, но и ще има ценови натиск върху активите, които купуват. В резултат на това те могат да изпитат краткосрочни загуби. Тези активи обикновено не се справят добре в периоди на промяна на лихвения процент - това е трудно да се хеджира промяната на валутните бързо. Тези инвестиции обикновено се представят най-добре в среда със стабилна скорост.

Какви други мерки смятате, че са важни в условията на нарастващите лихвени проценти?