Може ли една маймуна да победи вашето портфолио, ако сте ден търговията?

Никога няма да забравя първия път, когато срещнах един ден търговец лице в лице.

Той се срещаше с приятел от колежа и аз бях гост на партито, в което се готвеха апартаментите. Сред всички празнуващи го забелязах, че седеше сам в бюрото на дневната и сканираше сложен екран с данни за запасите на TD Ameritrade.

Бях любопитен.

- За какво става въпрос? - попитах аз.

- Ден на търговията, човече. Това е за какво е всичко. Това е единственият начин да спечелите на пазара! "

"The само начин? "попитах малко по-скептично.

След години на свободна практика за най-добрите финансови марки като TurboTax и Mint.com (и изпълнявайки длъжността редактор на Ще те науча да бъдеш богат), Аз вече бях погълнат от презрение към дневната търговия. Всички подходящи изследвания са предполагали, че това е приказка - стратегия "хит-или-пропуск", която много повече липсва, отколкото удряне.

Но този ден търговецът имаше доказателство. , , или така изглеждаше.

"Не знам човек, кажи ми", той се измъчи, докато посочи баланс от 50 000 долара в брокерската сметка на TD Ameritrade.

"Казах ти!" Той излъчваше гордост, докато обясняваше защо пасивните инвеститори (тези, които инвестират във взаимни фондове или фондове за индексиране и след това оставят инвестициите си сами) са били "купчини" и "не се отрязват за мача" висококачествено събиране на акции.

Бях впечатлен. Теория или никаква теория, трудно е да спориш със студени твърди пари точно пред лицето си. Забавих идеята, че може би (може би) този човек е пробил неуловимия "кодекс", толкова много хора са го търсили. И успях да видя усмивката му да се разшири с всеки въпрос, който попитах.

Докато това е последният ми въпрос: "Но не беше ли доказано, че времето на фондовия пазар е невъзможно да се направи последователно?"

Трябваше да знам по-добре. Защото едва две секунди по-късно той изрече безпогрешното "разказване" на всеки така наречен успешен търговец на ден.

- Не, човече. някой може да време на пазара, ако те знаят какво правят.”

Време беше да развържем тази топка от прежди веднъж завинаги.

"Значи никога не сте загубили пари?"

Това, което този търговец (и много други) не успя да осъзнае, е колко противоречиво е тяхната самодоволна логика. Ако беше вярно, това щяло да означава, че търговците на ден, които "знаеха какво правят", рядко - ако изобщо - страдат от загуба. И все пак бързо разбрах, че това не е така.

"Еха! Така че това е чиста печалба? - възкликнах аз.

"Да, пич! Добре . , , , "Гласът му спря. "Не точно."

Усмивката му изчезна в миг на окото. - Какво искаш да кажеш? - попитах аз.

"По-рано през годината ме удариха куп загуби. Може би велик или двама от това е печалба. "

Или по друг начин, останалата част покриваше $ 48,000 или $ 49,000 загуба.

Задържах тази чаша за себе си. Той беше добър човек и не видях причина да нанеса ненужна болка на някой, който беше достатъчно милостив, за да ме покани в дома си.

Това каза, че опитът му е критично инструктивно да всичко инвеститори. Почти всички от нас са обмислили деня на търговията в някакъв момент. Ако все още не сте, това е сигурен залог в бъдеще.

Ако не вземате нищо друго от този пост, оставете това да бъде следното: никой (извън избрани няколко гении, които няма да подражавате) "знаят какво правят" често достатъчно, за да победят фондовия пазар по предназначение.

Бъртън Малкил демонстрира този смирен факт в забележителната си книга за инвестиране Случайна разходка надолу Уолстрийт, Както Mint.com обобщава в своята статия Прекратяване на борсовия посредник:

Най-противоречивото твърдение на Малкил бе, че маймуна, хвърляща мокри хартиени кърпи на складова диаграма на стената, би могла да победи експерт, въоръжен със статистически данни и формули за бране. Заинтригувани (и без съмнение ядосани) от това изявление,Wall Street Journal взеха го като предизвикателство и проведоха симулиран експеримент, при който хората хвърляха стрелички в класациите за акции, докато експертите избират умишлено акции. Докато стрелецът не спечели (експертите са получили право на 61 от 100 опита), експериментът показа на инвестиращата публика, че напълно случайни стрели хвърлят победители на експертите 39% от времето.

Сега попитайте себе си: В каква област, освен инвестирането, процентът на неуспех от 39% съставлява "знаеш какво правиш"? Бихте ли се доверили на лекар, който не е успял да се справи с 39% от операциите си? Бихте ли наел детегледачка, който да остави 39% от предишните си деца да бъдат отвлечени? Бихте ли се обадили на водопроводчик, с когото 39% от вашите приятели са имали лошо преживяване?

Разбира се, че не! Но това е, което минава за "експертиза" сред складовите компании. Утешителни или обезпокоителни?

Имайте предвид, че купувачите на запаси, които се противопоставиха на тези "маймуни", не бяха кошмарни аматьори (като момчето, което срещнах), новисоко уважавани професионалисти, работещи на Уол Стрийт, И "маймуните"все още да ги биеш до тревожно близонаполовина времето!

Какво за Уорън Бъфет?

В този момент мнозина ще се намесят и ще кажат "но какво да кажем за Уорън Бъфет?" Но това възражение е толкова без значение, колкото и заблуждаващо.

Уорън Бъфет не е безпомощен външен инвеститор като теб или мен. Когато инвестира, той получава активна позиция в стратегията, посоката и горното управление на компанията.Докато останалите от нас не могат да правят нищо повече от купуват или продават, Buffett може да повлияе на ежедневните действия от фирмите в портфейла си.

Освен това, Buffett разполага с време и ресурси, за да изучава пазара натрапчиво, ден след ден, всеки ден, седмица и месец от години. Така че, докато се сдобие с невъзможното за вас да придобие контрол над компания, той е по-добре подготвен, отколкото някога ще мечтаете за съществуване.

И накрая, Buffett не е ден за търговия - той купува компании в дългосрочен план. Той дори каза, че графикът на инвестициите му може да бъде безкраен - това е дългосрочно!

Решение: Пасивно инвестиране

Сега, след като съм ви деморализирал, искам да ви предложа няколко думи на надежда. Само защото вероятно няма да бъде ден търговията си път към успеха на фондовия пазар не означава, че не може да се възползва от инвестиране.

Това просто означава, че трябва да го подхождате от съвсем различна гледна точка.

Вместо да падате за песента за складиране на сирената, инвестирайте пасивно. Инвестирайте в индексен фонд. По-добре е да инвестирате в фонд за жизнения цикъл (известен също като "фонд за конкретна дата"), който не само служи за същата цел като индексния фонд, но и автоматично се ребалансира за да запазите идеалното разпределение на активите си в напреднала възраст.

Красотата на пасивността? Той замества събирането на запасите с технология; а именно компютър, който инвестира вашите пари за вас в широки кръгове на пазара, вместо да се опитва да избере "един дясната акция", която вероятно няма да намерите.

Обикновено няма да осъществите огромни печалби. Но и вие като цяло няма да осъзнаете огромните загуби (поне в дългосрочен план). И както всеки успешен инвеститор знае, избягването на загубите е - поне - половината от битката.

Какви са вашите мисли за дневната търговия срещу пасивното инвестиране? Може ли маймуна да победи портфолиото ви?