Инвестирането

Закон - "костюм" сам

Закон - "костюм" сам

Пазарният пазар, измерен от S & P 500, падна с 1,6% в петък, като новината, че Комисията по ценните книжа и борсите (SEC) подаде такси за измама срещу Goldman Sachs. Тази новина разтърси финансовите пазари, като понижи класовете на акциите и стоките. Печалбата на Петък е най-значимият дневен спад от 4 февруари 2010 г., когато фондовият пазар падна с 3.1%, като част от 8.1% спад от 19 януари до 8 февруари. Спадът беше потресаващ за участниците на пазара затрупан от неотдавнашното постоянно изкачване и липсата на волатилност. Всъщност спадът в петък е само третият спад през последните три седмици.

Делото на SEC, вместо да засяга само целевото дружество, действа като катализатор за широкото пазарно оттегляне. Всеки сектор на фондовия пазар падна заедно с други класове активи като стоки. Новините изглежда са подтикнали действията на тези, които са пригодени да търсят причина да спечелят някаква печалба след разширен митинг. Таксите за измами може да са предизвикали продажба, подхранвана от редица потенциални негативи:

Законопроектът за финансовата реформа вероятно ще привлече вниманието. Въпросът, който понастоящем пред Конгреса има най-голямо влияние върху пазара, е законодателството за реформата на финансовите регулации. Таксите за измами вероятно карат това законодателство да се отклони от бизнеса на Уол Стрийт. SEC заяви, че "Голдман Сакс" не е успяла да разкрие информация за задължение за синтетично обезпечение на дълг, или CDO, базирано на ценни книжа, обезпечени с високорискови ипотеки. Законодателството вероятно ще засегне регулирането на продуктите, предмет на делото. Тъй като банките все още стоят в центъра на изцелението от финансовата криза, законодателството, което оказва влияние върху тяхната рентабилност или повишава несигурността около техните перспективи, вероятно ще премести пазарите.

  • Участниците на пазара могат да продават новини за приходите. "Купете слуха, продавайте новините" е поговорка, която често се използва за описание на поведението на фондовия пазар. Тази поговорка описва пазарните резултати през последните няколко сезона на приходите, когато компаниите отчитат финансовите си резултати за тримесечието. Последните три 5-10% изтегляне на фондовите пазари се състояха в или през всеки от последните три отчетни сезона на приходите. Продажбите започнаха, тъй като по-голямата част от тримесечния сезон на печалбите стартира на 19-о число от месеца, следващ края на тримесечието. Последните две 5-10% изтегляния са от 19 октомври до 30 октомври и от 19 януари до 8 февруари. С 19 април падането в началото на тази седмица е възможно инвеститорите да са започнали да продават един ден по-рано в сравнение с предходните тримесечия.
  • Водещи индикатори. Водещите икономически и пазарни показатели може да са близки до достигането на върхове, което може да доведе до по-слаба възвръщаемост на пазара. Индексът на института за управление на доставките от последния четвъртък (ISM) за месец март на 59.6 може да е на или близо до пик. Исторически погледнато, през последните шест месеца след пика на ISM, акциите са се увеличили средно едва с 1%, след като отбелязаха силни печалби, достигащи до върха. Сега, когато предаваме докладите с най-лесните сравнения между година, предстоящите икономически данни ще започнат да показват забавяща се инерция. Това издание на понеделник за индекса на водещите индикатори за март вероятно ще отбележи пиковия импулс. С водещи индикатори в или близо до връхната цена на фондовия пазар инерцията може да започне да намалява и фокусът върху доходността може да е по-подходящ.
  • Федералният резерв може да сигнализира за увеличение на скоростта. Един от главните враждебности, които цитирахме за тази година, е изместването от средата, в която "Фед е наш приятел", докато те поддържат ниски лихвени проценти, до неизбежната промяна към "не укриват Фед", тъй като те да започнат да печелят лихвените проценти по-късно тази година. Следващата стъпка по пътя към нормализиране може да бъде изместването на езика в изявленията му през второто тримесечие. Следващото изявление на Фед ще бъде издадено на 28 април.
  • Китай може да предприеме допълнителни стъпки за забавяне на растежа. Китайската икономика е нараснала с 11,9% спрямо година по-рано, най-голямата печалба от второто тримесечие на 2007 г. според официалните данни, публикувани миналата седмица. Ръководителите на политиките в Китай реинжектират растежа на кредитите, след като банките отпуснаха голяма част от годишната целева стойност на кредитите от 1.1 трилиона долара за първото тримесечие. Приблизителният ръст на паричното предлагане от около 25% доведе до инфлационен натиск, като през последните месеци индексът на потребителските цени нарасна близо 3%. В рамките на часове след освобождаването на данните правителството обяви мерки за охлаждане на пазара на недвижими имоти. Очакваме повече съобщения, целящи да забавят икономическия растеж, като се опасяват, че внезапното оттегляне на стимулите за един от най-големите двигатели на растежа в света може да е преждевременно и да върне световната икономика отново в рецесия.
  • Финансовият стрес може да продължи да се разпространява в Европа. Кредитът се влошава за страните от периферната Европа. Повечето от тези страни вероятно ще се съгласят с тежки бюджетни съкращения. Този фискален строгост вероятно ще удължи болката от рецесията в Европа. Макар че растежът може да е леко положителен през първото тримесечие, комбинираният брутен вътрешен продукт (БВП) в 16-те страни, които използват еврото, бележи спад през четвъртото тримесечие, тъй като възстановяването в Европа вече е изтекло от пара. Финансовото оздравяване на Гърция в еврозоната може да се наложи да изчисти някои препятствия, а инвеститорите може да се обърнат към признаци на стрес в Португалия.Кредитната ситуация може потенциално да се влоши от изригването на вулкан в Исландия, което ще забави пътуването, туризма и икономическата активност в близко бъдеще, но потенциално ще има отрицателно въздействие в средносрочен план върху европейската селскостопанска продукция.

Като се имат предвид тези фактори, отпадането от 5-10% през второто тримесечие няма да е необичайно, тъй като фондовият пазар проследява модел, подобен на първия (и четвъртото) тримесечие. Наскоро станахме скромно отбранителни в близковременна среда и препоръчахме 10% поднормено тегло на фондовия пазар с прехвърляне на активи към облигации. По-конкретно, ние благоприятстваме намаляването на малките, средните и нововъзникващите пазарни акции и добавянето към корпоративни облигации и по-високодоходни акции с голям лимит. Очакваме обаче ръст от 5-10% да бъде последван от митинг, какъвто беше случаят през първото тримесечие. Очакваме условията през второто тримесечие да останат положителни, което може да доведе до над средния икономически растеж, подобряването на кредитните тенденции, ниските лихвени проценти и възвръщаемостта на растежа на работните места. Продължаваме да вярваме, че през първата половина на 2010 г. пазарът ще бъде нагоре, но нестабилен, преди да достигне връх и да се откаже от част от печалбите през втората половина на годината.

ВАЖНИ ОПОВЕСТЯВАНИЯ

  • Изразените в този материал мнения са само за обща информация и не са предназначени да предоставят конкретни съвети или препоръки на никое лице. За да определите коя инвестиция (и) може да е подходяща за вас, консултирайте се с вашия финансов съветник преди да инвестирате. Цялата референция за ефективността е историческа и не е гаранция за бъдещи резултати. Всички индекси не се управляват и не могат да бъдат инвестирани директно.
  • Инвестирането в акции включва риск, включително загуба на главница.
  • Облигациите са предмет на пазарен и лихвен риск, ако са продадени преди падеж. Стойностите на облигациите ще намалеят с нарастването на лихвените проценти и ще зависи от наличността и промяната в цената.
  • Индексът Standard & Poor's 500 е капиталово-претеглен индекс от 500 акции, предназначен да измерва ефективността на широката национална икономика чрез промени в общата пазарна стойност на 500 акции, представляващи всички големи индустрии.
  • Бързите промени на стоките ще доведат до значителна колебливост в холдинга на инвеститора.
  • Комисията за ценни книжа и борси (SEC): Правителствена комисия, създадена от Конгреса, за регулиране на пазарите на ценни книжа и защита на инвеститорите. В допълнение към регулирането и защитата, тя също така следи корпоративните поглъщания в САЩ. SEC е съставен от пет комисари, определени от президента на САЩ и одобрени от Сената. Уставът, администриран от SEC, има за цел да насърчи пълното публично оповестяване и да защити инвестиращата общественост от измамни и манипулативни практики на пазарите на ценни книжа. Обикновено повечето емисии ценни книжа, предлагани в междудържавната търговия, по пощата или по интернет, трябва да бъдат регистрирани в SEC.
  • Задължение за синтетично обезпечение на задълженията (CDO): ​​Формуляр за обезпечение с дългови задължения (CDO), който инвестира в суапове за кредитно неизпълнение (CDS) или други непарични активи, за да получи експозиция към портфейл от активи с фиксиран доход.
  • Синтетичните CDO обикновено се разделят на кредитни траншове въз основа на нивото на поетия кредитен риск. Първоначалните инвестиции в CDO се извършват от по-ниските траншове, докато главните траншове може да не трябва да правят първоначална инвестиция.
  • Всички траншове ще получават периодични плащания въз основа на паричните потоци от суаповете за кредитно неизпълнение. Ако се случи кредитно събитие в портфейла с фиксиран доход, синтетичният CDO и неговите инвеститори отговарят за загубите, като се започне от най-ниско оценените траншове и се ориентира.
  • Индекс на ISM за производство: Индекс, основан на проучвания от повече от 300 производствени фирми от Института по управление на доставките. Индексът за производство ISM следи заетостта, производствените запаси, новите поръчки и доставките на доставчици. Създаден е комбиниран индекс на дифузия, който следи условията в националното производство въз основа на данните от тези проучвания.

Публикувайте Коментар