Инвестирането

Lululemon Stock: Има ли този модерен избор имат крака?

Lululemon Stock: Има ли този модерен избор имат крака?

Lululemon (LULU) е любител на Уол Стрийт. Трябва да бъде. Компанията печели неимоверно възвръщаемост на инвестирания капитал, работи като парична крава, която може да финансира вътрешно собствената си експанзия и има едни от най-добрите маржове на печалба.

О, и има репутация да продава лодки от един магазин. Приходите идват над над $ 1,900 на квадратен метър. Само Apple и Tiffany & Co. съвпадат с продажбите си на квадратен метър.

Може ли успехът на Lululemon?

Всеки дългосрочен инвеститор знае, че трайността е много по-важна от растежа. Всичко това е в основната математика.

Когато изчислявате стойността на всеки бизнес, по-голямата част от него ще почива в изчислението на вечността в края. Това изчисление на вечността прави много опасно предположение, че бизнесът ще продължи вечно. За установени дружества с широколистно течение като Coca-Cola това предположение не е толкова голямо. Кокалата е собственик на бизнеса за дистрибуция на напитки, така че докато сме жадни, вероятно ще купим какво трябва да продаде.

Облеклото е различно. Тенденциите, вкусовете, материалите и стиловете се променят във времето. Това важи особено за женските продукти. Погледнете треньора, който има история, но губи на компании като Майкъл Корс, които са се появили на сцената като новата гореща чанта. След няколко години Майкъл Корс вероятно ще бъде заменен от следващия дизайнерски продукт.

Ако преди 10 години щеше да видите списък на публично търгуваните дрехи и търговци на дребно - Ralph Lauren, True Religion, Crocs, AERO, Rue21, Wet Seal, Express, Мъжко облекло и т.н. - може да имате трудно да избирате победителите и губещите. Много по-трудно е да гледаме напред, отколкото да погледнем назад.

Нека се опитаме да направим само това: погледнете в бъдещето на Луулюмон.

Какво става с Лулулемон?

Целевият магазин C9

Преди всичко, да изхвърлим дискусията за панталоните. В противен случай Лулулемон получи стотици милиони долари в свободна преса. Не е като че Lululemon е планирал да види през панталони и каквито и да било проблеми, които очевидно са били коригирани. Противоречията вероятно е работил в тяхна полза.

Това, което ме интересува най-много, е дали Lululemon е или не:

  • Изграждане на трайна брандинска мощ - Клиентите реагират добре на йога фокусираните предимно женски продукти, особено на йога панталоните. Но дали това е компания, която може да продаде всичко от ризите до шапките на премия цена?
  • Направете нови йога панталони - Устойчив на влага, устойчив на замърсявания материал просто няма пръстен от деним, или. , , знаете, памук. Имат ли йога панталони - най-големите продавачи в Lululemon - постоянен щапел в гардероба на жените?
  • Изолирайки се от конкуренцията - Когато можете да превърнете своя инвентар пет пъти годишно при нетен марж на печалба от 19% за едно пътуване, конкуренцията се улавя. Lululemon е лидер в престижното пространство, но новите участници като Athleta (марка Gap - GPS) предизвикват ценовата точка на LULU с продукти на по-ниска цена, докато се движат със същото или подобно качество. Още по-трудно е търговецът на дребно Big Target (TGT) да пилотира независим магазин за спортни облекла, базиран на марката C9 на спортни облекла за жени. Дали Lululemon задържа своето място, или ще трябва да се поддаде на състезание по цена?

Мисли за това

Не съм сигурен, че трябва да се опитам сами да проверя тези три проблема. Първо, знаем, че Lululemon не претендира за никакви собствени приноси за йога панталони или спортни артикули, така че със сигурност е възможно да се построи по-добър панталон, но може би не и на пазара. Второ, йога панталоните не са точно чифт сини дънки - така че историята вероятно не е най-добрият предсказващ елемент за бъдещето.

Мисля, че това, което ме плаши най-много с този вид модния растеж, е, че инвеститорите трябва да плащат скъпо, за да го притежават. Инвеститор, който купува днес, ще плати 35 пъти печалбата от миналата година, което означава, че Lululemon трябва 1) да запази позицията си в йога облекло, 2) да развива своята клиентска база и 3) да продължи десетилетие или повече за инвеститори, които купуват и държат виж всички реални приходи от тяхната инвестиция.

Lululemon предлага всичко, което един инвеститор би могъл да иска в запас с изключение на ров. То превръща доходите в пари, не е необходимо непрекъснато да емитира дълга или собствения капитал, а за всеки долар инвестира в инвентара през една календарна година, той претендира още $ 1 печалба. Връщанията са невероятни.

Но дали е траен? Дали Lululemon сега е една от водещите световни марки, които могат да хвърлят етикет върху нещо и да натоварят значително повече от конкуренцията? Неговият продукт е нещо, което жените ще искат да имат в гардероба си в продължение на години или е просто още една двойка Крокове?

Аз наистина не знам. Това е най-добрият ми отговор за трайността на името Lulu. Ако пропусна друго метеорично покачване на акциите. , , добре, поне ще спя добре през нощта.

За мен това отива в "твърде тежката" купчина. Знам обаче, че всеки, който може да види този модел през следващите 10 години, може да направи убийство в търговията. Мисля, че това е двоичен - мулти-багер или 90% спад с течение на времето.

Какво мислиш? Дали йога носят крака? Има ли ризи, чорапи и други дрехи от Lululemon на подобна "задължителна" гама като панталоните?

Публикувайте Коментар