Сладко Складиране: Вкусен Сандвич Ресторант Pick

Този сайт се нарича Инвеститорът от Колежа и един от любимите ми сандвичи в колежа беше "А развалина"^® в гнездото с тези наистина удивителни люти чушки. Просто не можех да се наситя. Инвеститорите също не могат да получат достатъчно.

Potbelly (NASDAQ: PBPB) имаше IPO миналия петък и търсенето на инвеститорите граничи с ненаситен. Акциите са нараснали с 120% на първия ден от търговията. Днес тя е около 7% до почти $ 33 на акция. Преди "Поталби" само осем други акции се удвоиха през първите си дни на търговия от 2001 г. насам.

Компанията е продала 7.5 милиона акции на цена от 14 долара на акция и е внесла капитал от 105 милиона долара. Инвеститорите са развълнувани от перспективите за растеж на Potbelly. Съществуват значителни възможности за разширяване на географския отпечатък на компанията и увеличаване на приходите, като всички те могат да бъдат положителни за акционерите. Горчив може да бъде друг Чипотъл - купувачите на акции изглежда, че мислят така.

Почти започва в Чикаго, Или през 1977 г. и е роден в настоящата си форма през 1996 г., когато Брайън Кайл купи оригиналния магазин. С течение на времето, Кайл изгради над 280 места в концентрирани райони в САЩ. Само за мащаба, Chipotle имаше над 1,230 магазина в края на 2011 г. и още повече. Показанието на Потабелли все още е съсредоточено в Илинойс с магазини, разпръснати през други държави. Има възможност да се разшири допълнително в сегашните области, но особено на Запад. В Калифорния например няма.

Ръководството заяви, че ще използва приходите, за да изплати дивидент на акционера преди публичното предлагане на стойност 49,9 милиона долара. Също така ще използва паричните средства, които е откупил, за да изплати заемите от кредитния си инструмент. Някои средства могат да отидат и за общи корпоративни разходи и да финансират нуждите от оборотен капитал на компанията.

Финансите показват стабилен ръст, трябва да се ускорят след IPO

През последните три години "Помпелли" е имала стабилен ръст на продажбите - с 15,5% през февруари 12 и 7,9% през февруари. През второто тримесечие на тази година продажбите са нараснали с 11,7%. Растежът сред тийнейджърите от средата до средата е солиден в бързо развиващата се ресторантьорска индустрия и трябва да се ускори зад новите отвори за магазините.

Обемът на хранилището на ниво магазини се колебаеше малко около нивото от 21% за Potbelly през последните три години. Печалбите от EBITDA са над 11% през този период. Това означава, че маржовете са били ограничени, оперативният марж е само 3.1% през последната фискална година и е бил 3.4% през предходната година.

Новият растеж на магазините ще доведе до ръст на продажбите и печалбата през следващите пет години. Potbelly значително увеличи капиталовите си разходи, за да отвори нови магазини от 2010 г. Следващата диаграма показва големия скок. Също през първата половина на 2012 г. Потбелли прекара над 16 млн. Долара.

оценка

Акциите не са евтини на сегашните нива, но инвеститорите обикновено ще плащат за растеж. Акциите в момента търгуват около 35 пъти печалба и над 3 пъти приходи. Това означава, че Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) търгува с 45,7 пъти печалба, Джак в кутията (NASDAQ: JACK) с 24,7 пъти, Denny's (NASDAQ: DENN) на 23,2x и Domizza's Pizza х.

С поглед към тези по-зрели вериги ресторанти показва, че оценката не е извън линия. Акциите може да са евтини срещу бъдещи приходи, ако продължават да инвестират в нови магазини. Много по-лесно е да удвоите местоположенията - и продажбите - когато имате 280 местоположения спрямо хиляди местоположения.

Новите отвори за магазини трябва да бъдат съсредоточени и шофирани

Загрижеността за Potbelly е малко по-нисък при продажбите на същия магазин и ниските му маржове. Новите местоположения са много по-критични от продажбите на едни и същи магазини в този момент от цикъла на растеж на компанията. Освен това, маржовете на ниво магазини с около 21% са прилични и по-добре ще поглъщат останалите режийни с нови места и увеличен обем.

Има няколко събития, на които да се обърне внимание с "Поталли". Първият е предстоящият отчет за приходите и коментарите за управлението на 3Q13 по това време. Втората е покритието на анализаторите. В момента тя няма покритие поради ограничената си пазарна капитализация, но още повече, защото е скорошно IPO. Анализът на първоначалните прогнози за печалбите и мненията за акциите ще играят решаваща роля за начина, по който акциите се представят през останалата част от годината.

Страхотно време за закупуване на акции на ресторанти или търговци на дребно е в сравнително ранната фаза на взимане на регионална фирма. Това обикновено е най-високата фаза на растеж на приходите, а акциите често се увеличават бързо заедно с тях. Марката "Поталли" се е изправила с течение на времето и в момента има сигурна основа. Моделът на магазина, марката и храната си резонират с потребителите, в противен случай няма да има 280 магазина.

Сега е просто въпрос на марката да се предлага на повече потребители чрез растежа на магазините. Помнете, че си струва да обърнете внимание и да инвестирате в портфолиото си.

Какви са вашите мисли за Поталли?