Съотношението риск-възнаграждение не е това, което наистина сте научили

Основна инвестиция е "съотношението риск-възнаграждение". Току-що говорихме за това миналата седмица, когато обсъдихме как е свързан рискът и възнаграждението. По принцип ние твърдихме, че колкото по-рискова е инвестицията, толкова по-голяма е потенциалната награда за инвеститора. Но това се оказа не винаги валидно за отделните акции.

Според проучванията на "Ръсел Инвестмънтс", акциите, които са били по-малко рискови, както бе демонстрирано от ниската бета, осигуриха най-добрите дългосрочни възвръщаемост за инвеститорите.

Въведете Бета в уравнението

Бета е основен показател за волатилността на акциите или колко се движи цената на акциите нагоре и надолу.

Фондовият пазар като цяло има бета версия 1. Ако даден фонд има бета версия от 1,50, това означава, че той е с 50% по-нестабилен от фондовия пазар като цяло. Акции с ниска волатилност обикновено са комунални услуги, телефонни компании, фирми със сини чипове и др.

Проучванията на "Ръсел Инвестмънтс" се съсредоточават върху два периода: един от 1986 г. до 2006 г., а другият - от 1968 г. до 2008 г. Изследванията от всяко проучване сочат, че акциите с най-високи бета - най-нестабилните акции - имат по-ниска възвращаемост от по-стабилните акции. Така и за двата периода от време.

Висока бета и ниска възвращаемост

Голяма причина за това е основната математика. Ако волатилният запас загуби 50% за една година, ще трябва да удвои следващата година, само за да бъде още веднъж. Ако запас от 10 долара падне до $ 5, трябва да се увеличи 100%, за да се възстанови напълно. Излишно е да казвам, че това е много трудно да се направи на фондовия пазар (или Vegas за този въпрос)!

Но има повече фактори, свързани с динамиката на фондовия пазар и човешката природа, когато инвестирате.

Първо, когато става дума за динамиката на фондовия пазар, по-голямата част от покупките и продажбите на фондовия пазар се извършват от големи институции. Те включват взаимни фондове, пенсионни групи, застрахователни компании и т.н. Като цяло тези фирми обикновено са дългосрочни инвеститори. По този начин купуването е за акции с най-добри дългосрочни перспективи. Следователно тези институционални инвеститори не се продават поради спада в цената на акциите, тъй като ангажиментът е за дългосрочен план. По този начин по-нисък бета фонд би могъл да покаже основна база от акционери, която се състои от институционални инвеститори, които искат да притежават дългосрочно.

Човешката природа, както и при всички инвестиции, влезе в действие при по-добрата възвръщаемост на ниските бета акции.

Ако акциите паднат с 50% в цената на акциите, е трудно да се запази. В крайна сметка е необходимо 100% печалба, за да се върнете към равенство. Естествената реакция за мнозина е да я продаде, да отнеме загубата, да я запише на данъци и да купи нещо по-малко летливо като McDonald's (NYSE: MCD), което има бета версия от само 0.38.

Това е уникално лице, което ще купи акции от изключително летливи запаси след падането си драстично!

Обаче инвеститор като Уорън Бъфет, който много купува и просперира от закупуването на акции от ниски бета, чипс от сини чипове, които са паднали за нищо, което е свързано с дългосрочната стойност на бизнеса. Като скорошен пример, Buffett успя да купи акции на Wal-Mart (NYSE: WMT) с бета 0.39, след като падна поради проблеми, свързани със своята дейност в Мексико, че по никакъв начин не застраши операциите на цялото предприятие.

Много ниски бета акции също плащат дивиденти.

Риск и възнаграждение с дивиденти

Собствениците на тези акции биха могли да бъдат дългосрочни инвеститори, тъй като компаниите увеличават дивидентите. Като не правят нищо, акционерите резервират по-висока обща възвръщаемост от нарастващите дивиденти. Има група акции, известни като "дивиденти аристократи", които са увеличили дивидента годишно в продължение на най-малко 25 последователни години. Много дивиденти от аристокрацията, като Coca-Cola (NYSE: KO), имат много ниска бета (само 0,53 за Coca-Cola).

Поставяйки всичко заедно

Както се оказва, инвеститорите могат да имат всичко, въз основа на резултатите от двете проучвания на Russell Investment.

Възможно е да има по-висока възвръщаемост при по-ниски рискове. Със сигурност не е трудно да се избират тези запаси, тъй като бета версията е достъпна за всички. Закупуването на акции с ниски доходи и история на нарастващи дивиденти, като дивидент аристократи, отделя повече време от страна на акционера. Дългосрочната и ниската бета с ниво на доход от дивиденти, което нараства, трябва да бъде печеливш начин за инвестиране в бъдещето, тъй като се е доказало, че е за миналото.

Какви са вашите мисли за дивидентите аристократи или други дивиденти?