Попитайте GFC 027: Заплащане срещу опции за акции - Кога се чувства?

През последните десетилетия и особено в сферата на ИТ опциите за акции стават все по-популярни като метод на компенсация.

Но трябва ли да приемете опции за акции вместо заплата?

Един добър въпрос дойде по тази тема, в която писателят обсъжда приемането на по-ниска заплата с надеждата, че опциите за акции ще надхвърлят разликата:

"Аз съм в процес на обмисляне на нова възможност за кариера с известно частно стартиране, за което се говори, че ще стане публично достояние през следващата година / година и половина. Част от компенсационния пакет ще включва капиталови инструменти или опции върху акции. Въз основа на предварителния разговор заплатата, която могат да предложат, ще бъде малко по-ниска от прогнозната за тази позиция (да речем 10-15% по-малко), която да бъде компенсирана чрез оферта за собствен капитал (опции върху акции или ограничен акции). Въпросът ми е как да преговаряме за "брой" от тези възможности, за да компенсираме по-ниската заплата през следващите няколко години. Има ли формула за това?

Също така, от гледна точка на компанията, стойността на предлагания капитал би била обвързана директно с възприеманата разлика между предложената заплата и преобладаващия пазарен курс, или обикновено е много повече, тъй като, ако фирмата се справи добре, може да съм в състояние да продам акции с печалба. Ако фирмата не се справи добре, възможностите ми може и да не струват много или изобщо да се окажат рискови. Моля, консултирайте се или насочете източниците, за да предоставите насоки. "

Нека започнем с думите, че няма математическо уравнение, което да помогне за определяне на баланса между заплатата и опциите за акции.

По-значителна е връзката риск / възнаграждение, свързана с опциите за акции: Възможностите могат да ви направят богати - но те също могат да станат безполезни.

Но преди да влезем в това, нека да поговорим малко за основите на опциите за акции.

Какви са опциите за акции?

Понякога се споменава като опции за акции на служители или просто ESO, те се предоставят от работодател, което дава възможност на работника или служителя правото (но не и задължението) да закупи определен брой акции на определена цена и в определен момент от време в бъдеще. Те се предлагат най-често на мениджъри и длъжностни лица.

Опциите обикновено имат дати на изтичане. Ако опциите не се упражняват от тези дати, опциите ще изтекат и ще станат безполезни. Съществува и период на придобиване, след което служителят ще има пълна собственост върху опциите. Възраждането може да се случи, да речем, пет години. Вземането е стратегия, която работодателите използват, за да поддържат служителите си в компанията за по-дълги периоди от време.

Пазарната стойност на акциите в момента на придобиване на опциите определя стойността на опциите. И естествено това никога не може да бъде известно по времето, когато се предоставят опциите.

Например работодателят може да предостави на служителя възможността да закупи 1 000 акции на цена от 50 долара на акция, която се нарича " цена на стрелба или цена на упражняване. След една година служителят има 200 акции, а цената на акциите се покачи до $ 75. Служителят упражнява опциите и спечелва незабавна печалба от 5000 долара - 200 акции при печалба от 25 долара на акция.

След две години в компанията служителят има 200 нови акции. Но стойността на акциите на компанията спадна до $ 40 на акция. Опциите нямат стойност, освен ако акциите не достигнат до $ 50. Ако опциите изтекат преди достигането на тази цена, те ще станат безполезни.

Защо работодателят би искал да предложи опции за акции

Има няколко причини, поради които работодателите предлагат опции за акции:

1. За да се запазят паричните опции, не са необходими парични средства, като например заплатите
2. Като стимул за привличане на нови служители
3. Като стимул за изпълнение на съществуващите служители (по-високата цена на акциите води до по-високи опции за изплащане)
4. За да запазите служителите в компанията по-дълго (основната причина за периодичното придобиване)

Търговска заплата за опции върху акции

Писателят на встъпителния въпрос описва работодателя, който счита за "добре известно частно стартиране, за което се говори, че ще излезе публично през следващата година / година и половина". В тази оценка има два червени знамена: започвам и слухове.

Какво прави тези две думи толкова опасни? "Стартиране" означава, че работодателят е нова или сравнително нова компания. И "слухове" означава, че независимо дали фирмата ще стане публична или не, все още е обект на някакви спекулации. Междувременно фактът, че събитието не се очаква да се състои най-малко още една година, означава, че запасът дори не съществува в момента.

Поради пазарни фактори, съществува винаги рискът опциите да станат безполезни, дори и при добре утвърдена компания със сини чипове. Всичко, което трябва да се случи, е пазарната цена на акциите да падне под цената на упражняване на опцията.

Положението е много по-проблематично при стартиращата компания.

Няма начин да разберем каква ще бъде реакцията на пазара за акциите, след като тя стане публична. Въпреки че чуваме за първоначални публични предложения, които се изкачват от началната врата и правят богатите притежатели, цените на акциите поне не са често.

Това означава, че е напълно възможно заплатата, която служителят ще отстъпи в полза на опциите за акции, никога няма да се осъществи. Служителят ще залага, че бъдещето на това стартиране ще бъде много положително и акциите на компанията ще бъдат добре приети от пазара.Но ако обстоятелствата не се провалят в тази посока, той не само би могъл да бъде изложен на риск в работата си, но и по планираната инвестиция в акциите на компанията.

Това е двойно заплаха и вероятно е твърде голям риск при всяка работа.

По-добрата стратегия с опции за акции

Стоковите опции са отлична полза - ако няма разходи за служителя под формата на намалена заплата или обезщетения. В тази ситуация служителят ще спечели, ако цената на акциите се повиши над цената на упражняване след придобиването на опциите. И ако стойността на акциите никога не достигне цената на упражняване, служителят губи нищо.

Най-добрата стратегия за този служител е да преговаря за заплата на пазара. Това ще премахне риска от многобройните променливи, свързани с опциите, като например, ако компанията действително ще стане обществено достояние, колко добре ще получи акциите, когато това стане, цената на упражняване на опциите и какъв график за придобиване може да бъде ,

Това са всички променливи, които в този момент не могат да бъдат адекватно взети предвид в решението. Отидете със заплатата на пазара и преговаряйте за опциите за акции като второстепенно съображение.

Този пост първоначално се появи на Business Insider.