Фед Фокус

Силните икономически данни от миналата седмица в САЩ и Китай включват продажби на дребно, първоначални заявки за обезщетения за безработица, трафик на железопътни автомобили, заявки за ипотеки, износ и потребителски настроения. Обикновено по-добрите от очакваното икономически данни от Китай и САЩ миналата седмица не бяха в състояние да захранват акциите в нито една от страните над нивата на съпротива, които ограничиха тазгодишния митинг през изминалия месец. Една от причините може да се окаже, че добрата новина за икономиката повишава вероятността Китай да се стреми да ограничи растежа на кредитите и Федералният резерв ще увеличи лихвените проценти по-рано.

Срещата на Фед тази седмица (16 декември) ще бъде основен фокус на участниците на пазара. Не очакваме никаква съществена промяна в съобщението на Фед на пазарите, но инвеститорите са предпазливи, че икономическото подобрение може да накара Федералния резерв да увеличи сигналите си. Вероятността, която се оценява на пазарите на фючърси и опции, че Федералният резерв ще увеличи лихвите до средата на 2010 г., се е удвоил до около 50% от края на ноември. Докато продължаваме да очакваме увеличение през втората половина на 2010 г., пазарът се съсредоточава върху посланието на Фед относно потенциалните бъдещи увеличения на лихвите. Възстановяването на митингите през 1993 г. - 94 и 2003 - 04 бяха ограничени от промяната в посланието на Фед, което доведе до увеличаване на лихвените проценти.

Гледайте Fed Сигнали

Когато ръстът на лихвените проценти на Фед нарасна през 1994 и 2004 г., ралито на фондовия пазар се отказа от страничен, нестабилен период през следващите 12 месеца. На 4 февруари 1994 г., без предварителен сигнал, Федералният резерв започна първото от серия от увеличения на лихвите. На 29 януари 2004 г. Фед премахна фразата "значителен период", отнасящ се до това колко време възнамеряваха да поддържат ниските нива като сигнал, че се появяват повишения на курсовете (те започнаха да увеличават процентите пет месеца по-късно в края на юни). Докато от S & P 500 достигнаха връх от 8-9%, това, което се случи след като Федералният резерв даде сигнал за намерението си да започне серия от повишения на лихвения процент, се характеризира по-точно като странична, нестабилна среда за запасите.

Не очакваме увеличение на лихвите до втората половина на 2010 г., нито пък очакваме Федералният резерв да сигнализира пазарите, чиито темпове на придвижване се очаква най-рано още няколко месеца. Очакваме обаче Китай да остане ангажиран с растежа на кредитите през следващите месеци. Тази перспектива за продължаване на икономическите стимули, съчетана с подобряването и разширяването на икономическия растеж, трябва да помогне за подновяване на ралито на фондовия пазар до началото на 2010 г. Въпреки това участниците на пазара ще наблюдават отблизо тази седмица за признаци, че Федералният резерв ще се опита да оттегли преждевременно усилията за стимулиране ,

Наскоро фондовият пазар не реагира положително на добри икономически доклади, както през по-голямата част от последните девет месеца. Това може да се дължи на факта, че голяма част от възстановяването вече е оценено на пазара. Вместо да подсилят трайността на възстановяването, участниците на пазара могат да тълкуват по-силни от очакваното данни за икономиката, тъй като само увеличават потенциала на Федералния резерв да започне по-рано стимул за изтегляне и следователно да започне да действа като отрицателен. През следващите месеци прекалено много добри новини може да се окажат лоша новина за инвеститорите.

ВАЖНИ ОПОВЕСТЯВАНИЯ

• Изразените в този материал мнения са само за обща информация и не са предназначени да предоставят конкретни съвети или препоръки на никое лице. За да определите коя инвестиция (и) може да е подходяща за вас, консултирайте се с вашия финансов съветник преди да инвестирате. Цялата референция за ефективността е историческа и не е гаранция за бъдещи резултати. Всички индекси не се управляват и не могат да бъдат инвестирани директно.
• Инвестирането в международни и нововъзникващи пазари може да доведе до допълнителни рискове, като колебания на валутата и политическа нестабилност. Инвестирането в акции на мол-капачка включва специфични рискове, като по-голяма променливост и потенциално по-малко ликвидност.
• Инвестициите в акции включват риск, включващ загуба на главница Миналите резултати не са гаранция за бъдещи резултати.
• Складовите наличности с малък капитал могат да бъдат обект на по-висока степен на риск, отколкото ценните книжа на повече установени дружества. Неликвидността на пазара с малки капачки може да окаже неблагоприятно въздействие върху стойността на тези инвестиции.
• Облигациите са предмет на пазарен и лихвен риск, ако са продадени преди падеж. Стойностите на облигациите ще намалеят с увеличаването на лихвения процент и ще са в зависимост от наличността и промяната в цената.