Netflix Stock: Дали това е растеж или всъщност е балон?

След много силна година Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) регистрира ръст на акциите си над 250% YTD и над 445% през последните 12 месеца, като се позиционира като най-бързо развиващата се акция в S & P 500 ,

Нещо повече, ако преди пет години сте инвестирали 10 000 долара в Netflix, вашият дял в Netflix ще струва над $ 163 000 днес.

Carl Icahn инвестира в Netflix известно време през 2012 г., но на 22 октомври 2013 г. той обяви, че току-що е продал повече от половината от акциите си при печалба, възлизаща на приблизително 460%. Някои казаха, че много изгодната инвестиция на Icahn Netflix, за която според съобщенията му е присвоена около 800 милиона долара, е една от най-добрите сделки на всички времена. Но все пак какво е бъдещето за Netflix и дали запасът все още е жизнеспособна инвестиционна възможност или дали Netflix е най-абсурдната ценност на всички времена?

За Netflix

Създадена през 1997 г. от Рийд Хейстингс, Netflix предлага онлайн стрийминг услуги на абонати, като им позволява да гледат телевизионни предавания и филми в интернет толкова, колкото искат. Клиентите по целия свят могат да имат достъп до съдържанието си от своите компютри или чрез мобилните си устройства. Потребителите в САЩ могат да изберат да получават DVD-та и да ги доставят директно на вратите си.

Бизнес моделът е опростен: съдържанието на източника (чрез лицензиране, споделяне на приходи и окончателно закупуване), представя го чрез удобна за потребителя платформа и се таксува за услугата. Клиентите се привличат чрез интернет, телевизия и радио. В резултат на това Netflix успя да се превърне в име на домакинство.

Netflix нарастване на потребителите и приходите

Компанията е изградила голяма потребителска база с повече от 33 милиона глобални абонати през 2012 г. и над 40 милиона днес. Приходите са се увеличили всяка година от 2010 г. до 2012 г. Общите приходи са достигнали 2,2 милиарда долара през 2010 г., 3,2 милиарда долара през 2011 г. и накрая 3,6 милиарда долара през 2012 г. Netflix също успя да надвие консенсусните оценки за техните печалби на акция за последните четири тримесечия.

В началото на 2013 г. компанията стана оригинален излъчвател и дистрибутор за Къща от карти, което със сигурност помогна на Netflix да надвие прогнозите за приходите. Международната експанзия е основен източник на растеж за компанията, добавяйки още 1,4 милиона абонати в чужбина през третото тримесечие на 2013 г.

Netflix е очевидно впечатляваща компания и е вероятно да пусне по-оригинално съдържание, да се разшири още повече в международен мащаб и да запечатва повече възнаграждаващи партньорства и съвместни предприятия с други компании. Хейстингс, основателят, който също така е и главен изпълнителен директор на Netflix, наскоро изрази интерес да се добере до кабел, който би могъл да донесе още по-голям растеж.

Оценяването на Netflix и сравняването

Просто като разгледате други компании в една и съща медийна индустрия, можете да видите, че наистина има място за растеж. Компанията Comcast (NASDAQ: CMCSA) има пазарна капитализация над 125 милиарда долара днес, като Time Warner Inc. (NYSE: TWX) достигна почти $ 65 милиарда, а DIRECTV, LLC на приблизително 34 милиарда долара. Netflix има пазарна капитализация от "само" 20 милиарда долара или такава, каквато е.

Настоящата оценка все още е тревожна, макар че дори и Хейстингс е казал самият той. Дори ако компанията може да продължи да расте агресивно, проблемът със скачането на този фонд в момента е, че Netflix наистина трябва да изпълнява, тъй като очакванията на анализаторите непрекъснато се увеличават. Компанията продължава да надминава тримесечните консенсусни оценки, но кой казва, че ще може да продължи да прави това?

Мнозина са описали акцията като балон, самоизпълняващо се пророчество, в което хората купуват в акциите, просто защото всички останали са. Докато медийните компании, изброени по-горе, имат по-големи пазарни капитали, те също имат много по-малки съотношения PE (цена / печалба), вариращи от 13 до 25 през 2012 г., докато Netflix постига тревожно съотношение PE от близо 1,140 през същата година. Високите съотношения на РЕ са често срещани в бързоразвиващите се технологични запаси, но те не траят вечно.

Състезанието е изправено пред Netflix

HBO се казва, че има около 114 милиона абонати и е собственост на дъщерно дружество на Time Warner. Това е, което Хейстингс иска от своите инвеститори да се съсредоточат, а не от цената на акциите. Основните конкуренти на Netflix, включени в неговия 10-К за 2012 г., включват Prime Instant Video от Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Hulu.com (и Hulu Plus) и LOVEFiLM сред останалите.

Netflix изглежда има по-силна позиция в своята ниша, но все още има своите конкуренти, които непрекъснато обновяват и подобряват, така че те носят риск на масата.

Купете, задръжте или продавате?

Ако държите фонда за няколко месеца или дори няколко години, ще се радвате на големи печалби от първоначалната си инвестиция и, разбира се, ще бъдете доволни от решението си да инвестирате в Netflix. Но трябва ли да продължите да държите акциите?

В краткосрочен план може да има още по-голям потенциал. Тъй като компанията все още има известен възходящ потенциал с нови идеи и инициативи за разширяване, като акциите продължават да генерират внимание и бум, цената на акциите може потенциално да продължи да се покачва. Ако обаче искате да сте сигурни, най-добре е да заключите печалбите си сега и да затворите позицията си в Netflix.

В дългосрочен план компанията може да просперира още повече, но цената на акциите има голям потенциал за корекция, което означава, че има добър шанс за съкращаване.Очевидно е трудно да се предскаже, но продажбата сега като Icahn може да е добра идея за повечето инвеститори, за да запазите впечатляващите си възвръщаемост.

Дори ако компанията успя да запечати някои фантастични партньорства за съдържание, представи по-широки оферти на своите клиенти и видя още по-бързото разширяване на потребителската си база, цените на акциите все още не са гарантирани. Прокарайте внимателно и се страхувайте да купувате просто защото всички останали са. Като спекулант същото важи.

Парите могат да бъдат направени в краткосрочен план с много акции, ако можете да направите добър вход. Но вие искате да избягвате закъснението и да бъдете наказани с някаква корекция. Вашият собствен анализ, толерантност към риска и цялостна рационалност в крайна сметка ще ви ръководят. Netflix със сигурност не е запас за консервативния инвеститор, който се превръща в надеждна пенсиониране без стрес.

Интересното е, че синът на Карл Икан, Брет Икан, дойде първоначално с инвестиционната идея на Netflix и все още вярва, че компанията ще бъде подценена. Ако Брет е прав, не би било неразумно да очакваме толкова лудо връщане, колкото и Netflix, но в крайна сметка все пак може да има някакъв възходящ потенциал в компанията за инвеститорите, които са решили да пристигнат късно в партията. Сега е да решите кой смятате, че е прав, като отделен инвеститор: Карл или Брет.

Все още ли купувате в Netflix или продавате Netflix?