Здравни грижи и пазарни въздействия

Уважаеми клиенти и приятели:

Във вторник, 23 март, президентът Барак Обама подписа сериозна промяна в политиката на САЩ в областта на здравеопазването, която ще засегне всеки американец и ще засегне една шеста от икономиката. Социалните ползи от тези политики ще оставим на другите да обсъждат, нашият фокус е какво означава това за пазарите.
В сектора на здравеопазването въздействието е смесено. Съществуват три категории предприятия, засегнати от законодателството със сектора на здравеопазването.

Общо взето:

• Управляваната здравна индустрия е отрицателно повлияна от обширна нова регулация, ограничаваща рентабилността.
• Секторите на фармацевтичната промишленост, биотехнологиите, здравеопазването и здравните заведения се възползват от по-широкото покритие на здравеопазването, което води до по-големи обеми, но тези положителни резултати се компенсират до известна степен от намаляването на разходите за медикаменти и по-високите акцизи в промишлеността.
• Секторите на здравните услуги и дистрибуторите на здравни грижи се възползват от по-широкото покритие на здравните грижи, което води до по-големи обеми, без директно съкращаване, за да им се плащат.

Голяма част от въздействието вече е оценено на акциите в сектора. В близко бъдеще инвеститорите в сектора на здравеопазването вероятно ще бъдат облекчени, че периодът на несигурност вече свърши.

Потенциално отрицателен дългосрочен резултат за по-широкия пазар произтича от въздействието на законодателството върху данъците и дефицита. Законодателството налага нов 3.8% данък върху доходите от инвестиции. Това намалява възвращаемостта след инвестиране. Той добавя и данък върху заплатите от 0,9% за тези, които печелят повече от 250 000 долара, които ще влязат в сила през 2013 г. Макроикономическото въздействие, което може да е най-голямо, е потенциалът за увеличаване на дефицита въпреки увеличението на данъците.

Два важни факта са необходими, за да се разбере загрижеността на пазарите относно въздействието на законодателството върху дефицита:

• Средната цена на семейната здравноосигурителна полица, предложена от работодателите, е била 13,375 долара през 2009 г., според Kaiser Family Foundation и Health Research & Educational Trust. Средно, служителите плащат около 20% от премиите, като работодателят прави останалото (средно 10 700 долара на служител).
• Законодателството създава нови застрахователни борси за закупуване на здравно осигуряване от тези, които нямат застраховка, предлагана от техния работодател. В рамките на размяната цената на дадена политика ще бъде субсидирана от данъкоплатците за физически лица и семейства с доходи до 400% от нивото на бедност. Това означава, че семейство от четирима със среден национален доход от около 70 000 долара (при 317% от нивото на бедност от около 22 000 щ.д.) биха ограничили разходите си до 9,5% от приходите, което ще бъде около 6 650 щ.д. Останалата половина от цената на застраховката ще бъде удържана от данъкоплатците.

Бюджетната служба на Конгреса, агенцията, в която е отразено бюджетното въздействие на законодателството, изчислява, че около 25 милиона души ще се възползват от обмена, за да получат субсидирана здравна осигуровка до 2019 г. Ако обаче работодателите, които понастоящем предлагат здравно осигуряване, да спести $ 8,700 на служител ($ 10,700 минус $ 2,000 наказание за работодатели с повече от 50 служители, които не осигуряват покритие) и да прехвърлят тези разходи на данъкоплатците, като броят на хората, които получават субсидирана здравна застраховка, може да надхвърли бюджетните 25 милиона. В края на краищата има 127 милиона души с доходи между 150% и 400% от нивото на федералната бедност. Ако голям процент от тези 127 милиона души бяха прехвърлени на борсата, с типична годишна субсидия от около $ 5 000 до $ 6 000, годишната цена на законодателството ще се увеличи и значително ще влоши бюджетния дефицит. Въпреки че всички потенциални ефекти от законодателството в областта на здравеопазването са неизвестни, участниците на пазара могат да се съсредоточат върху рисковете.

Докато преминаването на несигурността около законодателството в областта на здравеопазването може да бъде приветствано от много инвеститори, то би могло да допринесе за по-високи лихвени проценти, тъй като страховете от нарастващия дефицит се съчетават с възобновяващата се икономическа активност и излишъка от пари, предоставени от Федералния резерв. Очакваме доходността на съкровищницата да се повиши тази година, така че бихме предупредили срещу държавни облигации.

Както винаги, ви препоръчвам да се свържете с мен, ако имате някакви въпроси.

С Най-Добри Пожелания,

Джеф Роуз, CFP®

---

Облигациите са предмет на пазарен и лихвен риск, ако са продадени преди падеж. Стойностите на облигациите ще намалеят с нарастването на лихвените проценти и ще зависи от наличността и промяната в цената.

Секторът на здравеопазването: Компаниите се намират в две основни индустриални групи - оборудване и консумативи за здравни грижи или компании, които предоставят услуги, свързани с здравеопазването, включително дистрибутори на продукти за здравеопазване, доставчици на основни здравни услуги и собственици и оператори на здравни заведения организации. Фирми, които се занимават предимно с научноизследователска дейност, разработка, производство и маркетинг на фармацевтични и биотехнологични продукти.

Този изследователски материал е изготвен от LPL Financial. Изразените в този материал мнения са само за обща информация и не са предназначени да предоставят конкретни съвети или препоръки на никое лице. За да определите коя инвестиция (и) може да е подходяща за вас, консултирайте се с вашия финансов съветник преди да инвестирате. Всички посочени резултати са исторически и не са гаранция за бъдещи резултати.