Пазарът се е засилил през цялата година - почти достигайки всички времена, коригирани с инфлацията, миналата седмица. Но в същото време много млади колеги инвеститори остават в кулоарите, защото казват: "Виждал съм това преди".
И те не са наред. Преди шест години бяхме в една от най-тежките рецесии в историята, излизайки от един от най-дългите пазари на бикове в историята.
И така, въпросът е, историята ще се повтори ли? Или още по-добре, историята ще се повтори по-рано или по-късно? Вярваме, че това е началото на дългосрочен пазар на бикове, но това не означава, че няма да има събития от хълцане и черни лебеди по пътя.
Нека да видим какви са ключовите показатели за това дали запасите са надценени или не.
Какво казва S & P 500?
Първо погледнете S & P 500. Това е един от най-известните индекси на фондовия пазар, който по същество проследява цените на акциите на 500-те най-големи компании, регистрирани на NYSE и NASDAQ.
С YTD ръст от около 24%, фондовият пазар се представи добре досега през 2013 г., но колко дълго ще продължи това? Инвеститорите изглежда са много предпазливи в наши дни. Може да чуете хора, които крещят, че това е "балон" от задната част на стаята, но в момента фондовият пазар наистина ли е в балон? Сега е подходящо време да купите акции в САЩ онлайн? Това са важни въпроси!
Bubble или не?
Twitter (NYSE: TWTR) току-що стана публично и привлече около 2 милиарда долара, като пазарната капитализация сега е около 20 милиарда долара. Успешното публично предлагане вероятно ще вдъхнови и други начинаещи компании да следват костюма в бъдеще, включително Box, Square и Airbnb. Но Twitter не е печеливш, а много други технологични компании също не са. Нещо повече, фондовият пазар се движи около високите си нива.
Отговорът все пак не е такъв. Пазарът на акции не е в балон точно сега и ето защо. В момента S & P 500 има съотношение PE, което е по-малко от 16 години. Исторически погледнато, индексът е на стойност от около 14 до 16. Това означава, че сегашното съотношение PE не е повече от 15% може да се опише като типичен и да се движи близо до 10%. Тази среда едва ли може да се опише като балон.
Базирането на изводите от отделни акции е абсурдно, особено на техническите новосъздадени компании. Обърнете се наоколо и ще видите известни имена в търговията на фондовия пазар при относително скромни съотношения на PE. Apple и NYSE: JPM) са сред много други, чиито съотношения на PE седи удобно под историческите средни и средни стойности на S & P 500 за цена / печалба.
Страхотно злато
Вярно е за инвеститорите, че намирането на жизнеспособни запаси, за да инвестират, става малко по-трудно, когато коефициентите на ПП започват да вървят към горния край. Все още има злато, но златните акции просто ще бъдат по-трудни за намиране от обикновено. При всички справедливости, действителното съотношение PE в момента (вместо да предава PE съотношение) е около 18-19, така че трябва да се вземат поне някои предпазни мерки.
Докато много мениджъри на фондове са увеличили капиталовите си позиции през последните 12 месеца, не всеки е толкова уверен в акциите. Стойният инвестиционен фонд на стойност 100 млрд. Долара на Уали Уит има почти 30% от общите си активи в брой и облигации към 30 септември. Той каза, че "точно сега [пазарът] не ни дава нищо". Някои от връстниците на Weitz се съгласяват, но винаги ще има противоречиви мнения, като някои от тях са особено крайни.
Стойност инвеститорите търсят за подценени компании, обикновено чиито бъдещи парични потоци и / или активи са на стойност повече от това, за което компанията продава. Ако възприемете този подход, в действителност няма да се наложи да се притеснявате за това, което казва общият пазар, тъй като инвестиционните Ви критерии винаги ще останат същите. Дори в най-лошото време все още има компании, които получават незаслужено ниски пазарни цени.
Разбира се, в лоши времена, като през 2008 г., просто е по-лесно да се намерят тези подценени компании. През тази година от 2008 г. фондът на Weitz имаше по-малко от 8% в брой. Той наскоро го описва като "чудесно време", като има "толкова много да купя".
В средата на септември Citigroup седна от другата страна на оградата, като прогнозира, че S & P 500 ще достигне 1900 до края на следващата година. Пазарът е малко вероятно да расте завинаги и корекции са направени по пътя, но стига да вземете настроение на инвеститора, а не на един от търговеца, ще бъде добре да отида.
Времето на пазара
Много малко хора могат да имат време на пазара. Опитът за време на пазара е до голяма степен загуба на време и просто друга причина за стрес. Вярно е, че има времева стойност за парите и вие технически губите години на комбиниране на връщането от голяма корекция. Между 2007 и 2009 г. S & P 500 спадна с над 50%. Но не всички се държаха за това дълго и много инвеститори все още правят пари през целия период, макар и по-малко пари, отколкото обикновено.
Вие дори не трябва да победим пазара; някои хора просто искат капиталът им да расте с по-бърз темп от инфлацията. Други се съсредоточават върху дивидентите и инвестициите с фиксиран доход с до 40-годишни инвестиционни хоризонти и не можеха да се погрижат по-малко за това, как годишната им възвръщаемост в миналото е в голямата схема на нещата.
Това е всичко, което наистина трябва да се каже.Все пак, ако не сте склонни да рискувате и не сте прекалено комфортно с вашите разузнавателни умения, може да искате да помислите за закупуване в консервативен взаимен фонд; може би дори фонд, фокусиран върху ценни книжа / облигации с фиксиран доход. В дългосрочен план това могат да бъдат големи инвестиции, с ниски минимални изкупувания и способността им да събират пари и да инвестират в различни класове активи.
Със стабилни взаимни фондове възвръщаемостта ви може потенциално да страда малко, но в зависимост от избрания от вас фонд, трябва да сте в състояние да получите допълнителна сигурност. Спокойният ум е също важен.
Наистина ли сте бичи или мечи? Споделете вашите мисли!
Публикувайте Коментар